2025 年 08 月 22 日 资产配置报告 证券分析师： 徐凝碧 S0350524110001 [Table_Title] 风险偏好提升，两融明显提速 ——7 月资金流向月报 最近一年走势 相关报告 《6 月资金流向月报：银行行业关注度提升徐凝 碧，林加力》——2025-07-22 《5 月资金流向月报：资金面宽松，科创 ETF 净流 入徐凝碧，林加力》——2025-06-15 《资产配置报告：财政发力支撑总量，M1 增速回 升林加力，徐凝碧》——2025-06-15 《4 月资金流向月报：价值型资金或仍为主要定价 力量徐凝碧，林加力》——2025-05-07 《资产配置报告：社融总量超预期，信贷结构显现 积极变化*林加力，徐凝碧》——2025-04-17 本篇报告解决了以下核心问题：拆解 7 月权益 ETF、商品 ETF、南向交 易、债市现券交易等资金流向，分析其中原因，推测后市趋势。 投资要点: 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 研究所： xunb@ghzq.com.cn 证券分析师： 林加力 S0350524100005 linjl01@ghzq.com.cn 流动性：7 月央行 ...