报告行业投资评级 | 行业 | 评级 | | --- | --- | | 铜 | ★☆☆ | | 铝 | ななな | | 氧化铝 | ななな | | 铸造铝合金 | 文文文 | | 锌 | な☆☆ | | 铅 | な女女 | | 镍及不锈钢 | ★☆☆ | | 锡 | ★☆☆ | | 碳酸锂 | な女女 | | 工业硅 | ななな | | 多晶硅 | な女女 | [1] | 报告的核心观点 报告对多个有色金属行业进行分析，给出不同投资建议，如沪铜关注MA60日均线，7.9万上方空单持有；沪铝维持震荡，部分品种关注库存、开工、政策等因素影响 [2][3][4]。 根据相关目录分别总结 铜 - 周五沪铜阳线震荡，现铜报78830元，上海铜升水微缩到150元 [2] - 隔夜8月欧美制造业PMI指数好于预期带动伦铜反弹，市场等待杰克逊霍尔年会论调 [2] - 沪铜关注MA60日均线表现，7.9万上方空单持有 [2] 铝&氧化铝&铝合金 - 今日沪铝震荡，华东现货升水30元，昨日铝锭铝棒社库分别降1.1万吨和0.8万吨 [3] - 下游开工企稳，年内库存大概率偏低，沪铝短期20300 - 21000元震荡 [3] - 铸造铝合金跟随沪铝波动，保太现货报价20000元，废铝货源偏紧，利润差但有韧性 [3] - 氧化铝运行产能高位，库存和仓单上升，供应过剩，偏弱震荡，3000元有支撑 [3] 锌 - 沪锌回踩前低，下游逢低采买情绪好转，SMM锌社库降至13.29万吨 [4] - 消费淡季叠加部分地区减产，基本面供增需弱，“金九银十”临近，政策面有预期 [4] - 短期震荡，中线反弹空配，资金僵持，期权IV极低，暂观望 [4] 铅 - 再生铝减产等因素使铝价低位回升，周四SMM1铝报价贴水85元/吨 [6] - 原生铝供应高增需求疲软，消费负反馈传导不畅，废电瓶价格抗跌支撑铝价 [6] - 8月下旬关注炼厂检修和开学消费好转情况，铝价震荡，多单背靠1.66万元/吨持有 [6] 镍及不锈钢 - 沪镍回调，市场交投平平，不锈钢社会库存6连降，但下游接受度差 [7] - 8月不锈钢排产走高，供给预期增加，市场有不确定性 [7] - 现货金川升水2200元等，上游价格支撑反弹，关注去库结束迹象，沪镍反弹中后段介入空头 [7] 锡 - 沪锡盘中阴线震荡在MA60日均线上方，LME交货后0 - 3月贴水2美元，库存偏低 [8] - 国内关注原料紧张、产能排产与社库变动，前期短多依托MA60日均线持有 [8] 碳酸锂 - 碳酸锂期价跌破8万，市场交投活跃，下游询价积极性提升 [9] - 市场总库存14.2万吨基本持平，冶炼厂库存降千吨，贸易商增库千吨 [9] - 澳矿报价坚挺，期价走势强劲，关注规下停产对930期限预期，震荡看待做好风控 [9] 工业硅 - 工业硅期货小幅走高，多头情绪偏强，因相关淘汰炉型消息但未证实 [10] - 小炉型产能占比小，对整体供应影响有限，市场供需矛盾不突出 [10] - 产能政策预期力度有限，价格上方空间难打开，预计盘面震荡 [10] 多晶硅 - 多晶硅期货延续震荡，N型复投料涨至4.9万元/吨，硅片、电池片价格提涨 [11] - 市场聚焦终端对组件价格接受度，关系实际成交及成本传导效果 [11] - 现货对应震荡区间下沿，上方空间关乎产能治理政策落地进度，逢低做多 [11]