行业投资评级 - 通信行业整体表现强劲，申万通信板块近2周累计上涨14.81%，跑赢沪深300指数10.59个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第1位 [10][11] - 申万通信板块8月累计上涨15.25%，跑赢沪深300指数10.04个百分点 [10] - 申万通信板块今年累计上涨39.64%，跑赢沪深300指数30.67个百分点 [10] 核心观点 - 构建高效、安全、可持续的算力基础设施是未来通信行业部署发展的重要方向，支撑信息通信业高质量发展，推动数字经济和技术创新 [38] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能 [38] - 蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求 [38] - 建议关注"技术商用+政策催化+业绩确定性"三大主线下的企业机遇 [38] 行业行情回顾 - 申万通信板块近2周累计上涨14.81%，跑赢沪深300指数10.59个百分点，涨幅在申万一级行业中排名第1 [10][11] - 通信行业三级子板块近2周全部上涨，涨幅从高到低依次为：SW通信网络设备及器件（+24.25%）> SW通信终端及配件（+9.37%）> SW通信线缆及配套（+8.63%）> SW通信应用增值服务（+8.00%）> SW通信工程及服务（+3.08%）> SW其他通信设备（+1.29%） [13][16] 产业新闻 - 高通推出全球首批支持NB-NTN卫星通信的可穿戴平台，为可穿戴设备行业带来卫星通信支持 [14] - 广东推动商业航天高质量发展，加快卫星互联网服务在低空经济、移动通信等前沿领域落地创新示范项目 [18] - Coherent公司2025财年全年营收58.1亿美元，同比增长23.4%，其中数据中心与通信市场收入同比增长51% [19] - Coherent的1.6T光模块已实现交付并带来收入，为高性能AI数据中心应用提供支持 [19] - Omdia报告显示全球卫星物联网市场连接量在2023至2030年间将以23.8%的复合年增长率增长 [20] 公司公告 - 锐捷网络上半年营业收入66.49亿元，同比增长31.84%，净利润4.52亿元，同比增长194% [21] - 剑桥科技上半年营业收入20.35亿元，同比增长15.48%，净利润1.21亿元，同比增长51.12% [22] - 光库科技上半年营业收入5.97亿元，同比增长41.58%，净利润5186.97万元，同比增长70.96% [23] - 华工科技上半年营收76.29亿元，同比增长45%，净利润9.11亿元，同比增长45% [24] 行业数据更新 - 2025年6月移动电话用户规模约18.10亿户，同比上升2.66%，环比上升0.19% [25] - 2025年6月互联网宽带接入用户规模约6.84亿户，同比上升4.98%，环比上升0.31% [27] - 2025年Q2光缆线路长度约7377万公里，同比增长9.91%，环比下降1.03% [28] - 2025年7月光缆产量2088.40万芯千米，同比下降8.50%，环比下降15.75% [32] - 2025年6月5G基站总数达454.9万个，比上年末净增29.8万个，占移动基站总数的35.7% [34] 投资建议与关注标的 - 建议关注中国移动（600941.SH）、中国电信（601728.SH）、烽火通信（600498.SH）、长飞光纤（601869.SH）、威胜信息（688100.SH）等标的 [38][39][40] - 中国移动移动客户达到10.05亿户，其中5G网络客户达到5.99亿户，移动ARPU为49.5元 [39] - 中国电信是领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，承诺三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上 [39] - 烽火通信是国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体 [39] - 长飞光纤形成棒纤缆、光器件及模块等通信相关产品与服务一体化的完整产业链 [40] - 威胜信息是能源物联网行业领先企业，积极参与国家"一带一路"沿线经济发展和能源互联网建设 [40]