根据提供的量化研报内容，以下是总结的量化模型、因子及其构建思路、过程、评价和测试结果。 量化因子与构建方式 1. 大类风格因子 因子名称：Beta因子[18] 因子构建思路：衡量股票相对于市场的系统性风险[18] 因子具体构建过程：未详细说明构建公式，但通常基于股票收益率与市场收益率的协方差计算 因子评价：本周在全市场股票池中表现较好 因子名称：市值因子[18] 因子构建思路：反映公司规模大小的风格因子[18] 因子具体构建过程：通常使用总市值或流通市值的对数作为因子值 因子评价：本周市场表现为大市值风格 因子名称：盈利因子[18] 因子构建思路：衡量公司盈利能力[18] 因子具体构建过程：未详细说明构建公式 因子评价：本周表现较差 因子名称：非线性市值因子[18] 因子构建思路：捕捉市值因子的非线性效应[18] 因子具体构建过程：未详细说明构建公式 2. 单因子体系 研报中提到了丰富的单因子体系，包括但不限于以下因子类型： 价值类因子：市净率因子、市盈率因子、市盈率TTM倒数、市销率TTM倒数、EP因子、BP因子[12][14][16][22] 成长类因子：单季度营业收入同比增长率、单季度营业利润同比增长率、单季度净利润同比增长率、总资产增长率[12][14][16] 盈利类因子：单季度ROE、单季度ROE同比、单季度ROA、单季度ROA同比、毛利率TTM、营业利润率TTM、净利润率TTM[12][14][16] 情绪类因子：标准化预期外收入、标准化预期外盈利[12][14][16] 技术类因子：5日反转、动量弹簧因子、早盘收益因子、早盘后收益因子[12][14][16] 流动性类因子：5日平均换手率、换手率相对波动率、6日成交金额的标准差[12][14][16] 质量类因子：ROIC增强因子、ROE稳定性、ROA稳定性[12][14][16] 资金流因子：大单净流入、小单净流入、动量调整大单、动量调整小单[12][14][16] 3. 行业内因子 因子名称：净资产增长率因子[22] 因子构建思路：衡量行业内公司净资产增长情况[22] 因子名称：净利润增长率因子[22] 因子构建思路：衡量行业内公司净利润增长情况[22] 因子名称：每股净资产因子[22] 因子构建思路：衡量行业内公司每股净资产水平[22] 因子名称：每股经营利润TTM因子[22] 因子构建思路：衡量行业内公司每股经营利润水平[22] 因子名称：BP因子[22] 因子构建思路：账面市值比因子在行业内的表现[22] 因子名称：EP因子[22] 因子构建思路：盈利价格比因子在行业内的表现[22] 因子名称：残差波动率因子[22] 因子构建思路：衡量股票残差收益率的波动性[22] 因子名称：流动性因子[22] 因子构建思路：衡量股票流动性的因子[22] 因子名称：对数市值因子[22] 因子构建思路：市值因子的对数形式[22] 量化模型与构建方式 1. PB-ROE-50组合模型 模型名称：PB-ROE-50组合[2][24] 模型构建思路：基于市净率(PB)和净资产收益率(ROE)两个核心指标构建的投资组合[2][24] 模型具体构建过程：选择PB较低且ROE较高的50只股票构建投资组合，具体筛选标准和权重分配方法未详细说明[2][24] 2. 机构调研组合模型 模型名称：公募调研选股策略[3][26] 模型构建思路：基于公募基金调研活动构建的选股策略[3][26] 模型具体构建过程：未详细说明构建过程，但基于机构调研数据选股 模型名称：私募调研跟踪策略[3][26] 模型构建思路：基于私募基金调研活动构建的选股策略[3][26] 模型具体构建过程：未详细说明构建过程，但基于机构调研数据选股 3. 大宗交易组合模型 模型名称：大宗交易组合[3][30] 模型构建思路：基于大宗交易数据，采用"高成交、低波动"原则构建的投资组合[30] 模型具体构建过程：通过"大宗交易成交金额比率"和"6日成交金额波动率"两个指标筛选股票，月频调仓[30] 模型评价：大宗交易由于其保护隐私的特性，买卖双方进行大宗交易的细节不得而知，但可以通过统计分析探究其背后蕴含的信息[30] 4. 定向增发组合模型 模型名称：定向增发组合[3][36] 模型构建思路：基于定向增发事件驱动构建的投资组合[36] 模型具体构建过程：以股东大会公告日为时间节点，综合考虑市值因素、调仓周期以及对仓位的控制[36] 模型评价：在再融资政策收紧背景下，分析定向增发事件效应是否仍然有效[36] 模型的回测效果 1. PB-ROE-50组合 中证500股票池：本周超额收益0.47%，今年以来超额收益3.22%，本周绝对收益4.36%，今年以来绝对收益23.00%[25] 中证800股票池：本周超额收益0.25%，今年以来超额收益11.76%，本周绝对收益4.36%，今年以来绝对收益26.59%[25] 全市场股票池：本周超额收益1.02%，今年以来超额收益14.28%，本周绝对收益4.91%，今年以来绝对收益35.20%[25] 2. 机构调研组合 公募调研选股策略：本周超额收益1.32%，今年以来超额收益8.79%，本周绝对收益5.47%，今年以来绝对收益23.23%[27] 私募调研跟踪策略：本周超额收益-1.26%，今年以来超额收益14.76%，本周绝对收益2.78%，今年以来绝对收益29.99%[27] 3. 大宗交易组合 大宗交易组合：本周超额收益-2.68%，今年以来超额收益32.17%，本周绝对收益1.06%，今年以来绝对收益56.37%[31] 4. 定向增发组合 定向增发组合：本周超额收益-1.10%，今年以来超额收益5.40%，本周绝对收益2.71%，今年以来绝对收益24.70%[37] 因子的回测效果 1. 沪深300股票池因子表现（本周）[12][13] 表现较好的因子： 标准化预期外收入：4.12% 单季度营业收入同比增长率：3.20% 总资产增长率：2.39% 毛利率TTM：2.38% 单季度总资产毛利率：2.14% 表现较差的因子： 市盈率因子：-1.64% 市盈率TTM倒数：-1.51% 市净率因子：-1.16% 2. 中证500股票池因子表现（本周）[14][15] 表现较好的因子： 单季度ROE同比：2.28% 单季度营业利润同比增长率：1.66% 单季度净利润同比增长率：1.63% 单季度ROA同比：1.45% 标准化预期外盈利：1.36% 表现较差的因子： 市盈率TTM倒数：-2.36% 市盈率因子：-2.06% 下行波动率占比：-1.96% 3. 流动性1500股票池因子表现（本周）[16][17] 表现较好的因子： 总资产增长率：2.12% 单季度营业利润同比增长率：1.91% 5日反转：1.91% 单季度营业收入同比增长率：1.87% 动量弹簧因子：1.80% 表现较差的因子： 市盈率TTM倒数：-0.79% 市净率因子：-0.71% 市盈率因子：-0.56% 4. 大类因子表现（本周全市场股票池）[18] Beta因子：0.47% 市值因子：0.36% 盈利因子：-0.73% 非线性市值因子：-0.39%