行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 核心观点 - 建议持续关注国产算力、AI应用及金融科技板块[1][5] - DeepSeek-V3.1发布推动国产算力稀缺优势凸显[5][17] - 上证指数突破3800点创十年新高 市场交投活跃度显著提升[5][19] DeepSeek-V3.1技术升级 - 采用全新混合推理架构 支持思考模式与非思考模式切换[5][8][9] - 思考效率显著提升 V3.1-Think输出token数减少20%-50% 性能与R1-0528持平[5][11] - 编程智能体能力增强：SWE-bench Verified得分66.0（较V3-0324提升45.4%）、Terminal-Bench得分31.3（较R1-0528提升449%）[5][10] - 搜索智能体性能领先：Browsecomp得分30.0（较R1-0528提升237%）、HLE得分29.8（较R1-0528提升20%）[5][11] - 支持UE8M0 FP8 Scale参数精度 专为下一代国产芯片设计[5][17] 国产算力与AI芯片 - 国产算力稀缺优势凸显 科创芯片ETF单日上涨11.92%[5][17] - 建议关注寒武纪、海光信息、中科曙光、浪潮信息、品高股份、云天励飞[5][18] AI应用板块投资机会 - C端应用初具规模 重点关注美图公司、快手、金山办公、合合信息、万兴科技[5][18] - B端应用需聚焦垂类Knowhow 关注ERP（金蝶国际、用友网络）、制造业（鼎捷数智、能科科技、赛意信息）、AI编程（卓易信息、金现代、普元信息）[5][18] - 另建议关注彩讯股份、税友股份、金桥信息[5][18] 金融科技板块配置价值 - 市场交投活跃度提升 上证指数突破3800点创十年新高[5][19] - 互金板块兼具业绩释放潜力及RWA题材属性[5][19] - 建议关注炒股软件（同花顺、大智慧、财富趋势）、互联网券商（东方财富、指南针）、证券IT（恒生电子、顶点软件、金证股份）、港股九方智投控股[5][19] 行业市场表现 - 计算机板块周涨幅7.93%[20] - 涨幅前五个股：御银股份（+46.20%）、诚迈科技（+34.92%）、科创信息（+33.94%）、中科金财（+33.55%）、指南针（+28.63%）[21] - 行业总市值4,469.5十亿元 流通市值3,969.0十亿元[2] - 近12个月绝对表现111.0% 相对表现78.9%[4] 重点公司动态 - 首都在线拟向46名核心人员授予300万股限制性股票 业绩考核要求2025-2027年营收或净利润增长达标[21] - 科大讯飞拟定向增发募资不超过40亿元 股东言知科技认购2.5-3.5亿元[22] - 达梦数据董事陈文被立案调查[22] 行业政策与生态 - 安徽省设立规模不低于200亿元人工智能产业主题基金[23] - 字节跳动Seed团队开源Seed-OSS-36B大模型 支持512k tokens上下文长度[23]