行业投资评级 - 电子行业投资评级为领先大市，维持评级 [5] 核心观点 - 电子行业本周涨幅达4.65%，在申万一级行业中排名第3/31，行业指数PE为63.89倍，10年PE百分位为78.80% [4][28] - 半导体子版块PE为98.35倍，消费电子子版块PE为36.93倍，光学光电子子版块PE为55.43倍，其他电子子版块PE为76.02倍，电子化学品子版块PE为60.95倍 [10] - 行业相对收益表现突出，近1个月相对收益14.4%，近3个月相对收益20.2%，近12个月相对收益48.0% [7] 行业新闻与技术突破 - DeepSeek-V3.1正式发布，采用UE8M0 FP8 Scale参数精度，支持128K上下文，在代码修复测评SWE与命令行终端环境下的复杂任务测试中表现明显提升 [2] - 九峰山实验室在磷化铟材料领域取得重大突破，成功开发出6英寸磷化铟基PIN结构探测器和FP结构激光器的外延生长工艺，关键性能指标达到国际领先水平 [3] - 台积电2纳米制程工艺晶圆价格定为每片3万美元，较3纳米工艺价格高出50-66%，计划2026年在四家工厂建立月产能达6万片晶圆的生产体系 [16][19] - 青禾晶元通过室温键合技术开发出碳化硅基铌酸锂薄膜衬底，实现6英寸SiC/LiNbO₃晶圆规模化制备，量产批次良率稳定在95%以上，生产成本较传统BAW滤波器降低30%以上 [20][21] 细分市场动态 - 存储芯片市场规模预计2025年达到2043亿美元，占全球半导体市场30% [18] - 消费电子领域创新活跃，KTC发布首款AI交互眼镜，搭载高通骁龙AR1芯片，重量仅39g，支持16种语言翻译，总续航可达32小时 [17][23] - 汽车电子领域表现强劲，零跑汽车上半年营收242.5亿元，同比增长174%，实现净利润0.3亿元，扭亏为盈 [17] 市场表现数据 - 电子行业本周上涨4.65%，半导体子版块上涨4.79%，消费电子子版块上涨7.03%，光学光电子子版块上涨5.14% [28][32] - 电子板块涨幅前三公司为芯原股份(+39.16%)、科森科技(+33.16%)、戈碧迦(+32.08%) [33] - Steam平台VR月活用户占比为1.93%，Oculus份额占比61.15%，Pico份额占比1.87% [24][25] 投资建议 - 关注算力芯片：寒武纪、海光信息、龙芯中科 [11] - 服务器液冷：英维克、思泉新材、飞荣达、中石科技、奕东电子、东阳光 [11] - 存储产业链：兆易创新、佰维存储、香农芯创、江波龙 [11] - 磷化铟产业链：三安光电、源杰科技、长光华芯 [11]