报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铝上周震荡调整下跌，主力合约下跌0.67%，周五收盘报20630元/吨；碳中和下长期控制产能、国内房地产压制需求不振、取消铝材出口退税、美国加增钢铝关税对国内铝价构成利空；国内需求进入淡季，等待消费复苏；上周LME库存478725吨较前周小幅减少，SHFE周库存增3952吨至124605吨 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 沪铝上周震荡调整下跌，主力合约下跌0.67%，周五收盘报20630元/吨 [3] 基本面（库存结构） - 供需平衡表展示了2018 - 2024年中国铝年度供需情况，包括产量、净进口量、表观消费量、实际消费和供需平衡等数据 [10] - 上周LME库存478725吨较前周小幅减少，SHFE周库存增3952吨至124605吨 [3] 市场结构 - 包含期现价差和进口利润两方面，但未给出具体内容 [25]