报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中国拟通过产业整顿解决石化产能过剩问题，政策面利好短期支撑业者情绪，但供需基本面预期稍有转弱，多空交织预计下周国内甲醇呈震荡整理态势。内地方面，内地甲醇企业库存不多，以及河南烯烃装置即将重启，短线来看内地供需相对平衡，但世林、新奥和易高甲醇装置在8月下旬均有重启计划，内地开工有提升预期，且港口库存处于年内绝对高位水平，也对内地甲醇有一定牵制，下周内地甲醇窄幅震荡运行。港口方面，区内主力烯烃装置暂无听闻有复产计划，同时港口库存逐步涨至年内高位，弱需求和高库存现状压制港口市场。预计近期港口市场在强预期和弱现实下，维持涨跌皆有的高波动性和强联动性局面 [5] 根据相关目录分别进行总结 每周评论 中国拟通过产业整顿解决石化产能过剩问题，政策面利好短期支撑业者情绪，但供需基本面预期稍有转弱，多空交织预计下周国内甲醇呈震荡整理态势 [5] 基本面数据 1. 国内甲醇现货价格：8月15 - 22日，江苏价格从2325元/吨降至2295元/吨，周跌1.29%；鲁南从2230元/吨涨至2310元/吨，周涨3.59%；河北从2300元/吨降至2240元/吨，周跌2.61%；内蒙古从2095元/吨降至2077.5元/吨，周跌0.84%；福建从2340元/吨降至2310元/吨，周跌1.28% [6] 2. 甲醇基差：8月15 - 22日，现货从2325元/吨降至2295元/吨，周跌1.29%；期货从2412元/吨降至2405元/吨，周跌0.29%；基差从 - 87元/吨降至 - 110元/吨，周跌23 [8] 3. 甲醇各工艺生产利润：8月15 - 22日，煤制利润从248元/吨涨至284元/吨，周涨36；天然气利润从 - 120元/吨涨至 - 40元/吨，周涨80；焦炉气利润从470元/吨涨至448元/吨，周涨323 [11] 4. 国内甲醇企业负荷：本周全国甲醇负荷74.90%，上周78.71%，周降3.81%；西北本周81.54%，上周85.09%，周降3.55% [13] 5. 外盘甲醇价格和价差：8月15 - 22日，CFR中国从264美元/吨降至263美元/吨，周跌0.38%；CFR东南亚从324.5美元/吨降至322.5美元/吨，周跌0.62%；价差从 - 60.5美元/吨变为 - 59.5美元/吨，周涨1 [16] 6. 甲醇进口价差：8月15 - 22日，现货从2325元/吨降至2295元/吨，周跌1.29%；进口成本从2333元/吨降至2323元/吨，周跌0.43%；进口价差从 - 8元/吨变为 - 28元/吨，周跌20 [19] 7. 甲醇传统下游产品价格：8月15 - 22日，甲醛、二甲醚、醋酸价格均无变化，周涨0.00% [24] 8. 甲醛生产利润和负荷：8月15 - 22日，利润从 - 214元/吨涨至 - 187元/吨，周涨27；本周负荷25.42%，上周24.52%，周涨0.90% [28] 9. 二甲醚生产利润和负荷：8月15 - 22日，利润从284元/吨涨至369元/吨，周涨85；本周负荷8.88%，上周8.06%，周涨0.82% [30] 10. 醋酸生产利润和负荷：8月15 - 22日，利润从 - 29元/吨涨至 - 12元/吨，周涨17；本周负荷82.42%，上周80.48%，周涨1.94% [35] 11. MTO生产利润和负荷：8月15 - 22日，利润从 - 740元/吨涨至 - 644元/吨，周涨96；本周负荷79.69%，上周79.84%，周降0.15% [39] 12. 甲醇港口库存：华东本周57.26，上周56.33，周涨0.93；华南本周36.16，上周32.78，周涨3.38 [40] 13. 甲醇仓单和有效预报：8月15 - 22日，仓单从10968降至10666，周跌2.75%；有效预报为0，无变化 [44] 检修状况 1. 国内装置检修情况：涉及陕西黑猫、青海中浩等众多企业，检修起始时间从2024年10月至2025年3月不等，检修结束时间部分待定，周检修损失量从1050吨到35000吨不等 [46] 2. 国外装置运行情况：伊朗、沙特、马来西亚等多地企业装置运行情况不一，部分企业装置听闻恢复、重启或开工不高，部分装置运行正常 [47] 3. 烯烃装置运行情况：西北、华东、华中、山东、东北等地涉及众多企业，部分装置运行平稳，部分停车检修，部分有投产或检修计划 [48]