报告行业投资评级 - 原油：谨慎看空★ [1] - LPG：多单止盈★ [1] - L：空头反弹★★ [1] - PP：空头反弹★ [1] - PVC：空头反弹★ [1] - PX：看多★★ [1] - PTA：看多★★ [2] - 乙二醇：看多★★ [2] - 甲醇：谨慎看多★ [2] - 尿素：谨慎看多★ [2] - 沥青：谨慎看空★ [3] - 玻璃：谨慎看多★ [3] - 纯碱：谨慎看多★ [3] 报告的核心观点 - 原油：库存下降叠加美新增对伊朗制裁使油价短线反弹，但俄乌地缘缓和，供给过剩压力上升，油价趋势向下，建议买入看跌期权 [1] - LPG：估值修复，下游开工回落，应关注成本端油价变动，多单止盈 [1] - L：基本面供需双强，社会库存去化，期现同涨，基差走强，建议逢低试多 [1] - PP：鲍威尔释放降息信号使化工板块乐观，近期装置重启及扩能使供给承压，旺季需求启动，库存回落，中期供需宽松，建议短线回调试多 [1] - PVC：电石价格上涨，成本支撑好转，部分装置检修结束开工提升，出口增速或下滑，社会库存累库，建议短线偏多 [1] - PX：供应端装置变动不大但提负，需求端PTA检修增加，供需紧平衡预期宽松，库存去库但仍高，近期国内化工“反内卷”等因素使短期震荡偏强，建议多单持有等 [1] - PTA：近期装置检修增加开工下滑，后期新装置投产及检修复产使供应压力增加，需求回暖，库存去化但仍高，建议多单持有等 [2] - 乙二醇：国内装置提负海外变动不大，到港及进口偏低，需求回暖，库存偏低，成本有支撑，建议多单持有等 [2] - 甲醇：国内检修装置复产，海外负荷提升，港口累库，需求偏弱但有望企稳，建议关注01逢低买入机会等 [2] - 尿素：本周装置检修或增加，国内工农业需求弱，厂库和仓单高，出口增速高，整体基本面偏宽松，建议01多单持有等 [2] - 沥青：油价有压缩空间，原料充足，供增需减，估值偏高，建议轻仓试空 [3] - 玻璃：鲍威尔释放降息信号使市场情绪好转，日熔量维持，新产线或点火，供给承压，需求支撑不足，库存增加，建议短期偏多 [3] - 纯碱：市场情绪好转，盘面止跌，供应高位，需求刚需，库存累库，仓单增加，建议短线偏多 [3] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情回顾：上周五国际油价区间震荡，WTI上升0.22%，Brent下降0.66%，SC上升0.88% [6] - 基本逻辑：地缘提振使油价反弹但影响有限，EIA数据显示美国原油库存超预期下降致油价反弹，中长期旺季支撑下降，OPEC+增产使油价有压缩空间，关注俄乌冲突走向 [7] - 基本面：利比亚计划增产，印度7月原油进口量降至2023年9月以来最低，EIA数据显示美国商业原油等库存有变动 [8] - 策略推荐：中长期关注60美元左右页岩油新钻井盈亏平衡点，日线反弹临65美元强压力位，建议买入看跌期权，SC关注【480 - 500】 [9] LPG - 行情回顾：8月22日，PG主力合约收于4392元/吨，环比上升0.14%，现货端山东等地区有价格变动 [11] - 基本逻辑：成本端油价企稳反弹，估值修复，走势锚定原油，仓单量下降，供给端商品量有变动，需求端开工率有升有降，库存端炼厂库存降港口库存升 [12] - 策略推荐：中长期上游原油供大于求，液化气走势跟随油价，短线企稳反弹有超涨迹象，建议多单止盈，PG关注【4400 - 4500】 [13] L - 行情回顾：L2601合约收盘价为7380元/吨（日环比 - 6）；华北宁煤为7240元/吨（日环比 + 10）；仓单持平 [17] - 基本逻辑：基本面供需双强，社会库存去化，期现同涨，基差走强，本周装置计划重启增多预计产量增加，棚膜旺季开启，农膜开工率5连增，需求支撑走强 [17] - 策略推荐：建议逢低试多，L【7300 - 7500】 [17] PP - 行情回顾：PP2601收盘价7038元/吨（日环比 - 10）；仓单 + 115手 [21] - 基本逻辑：鲍威尔释放降息信号，化工板块乐观，近期装置重启及扩能使供给承压，旺季需求启动，厂库及贸易商库存高位回落，中期供需宽松，仓单高位压制反弹空间，绝对价格偏低有支撑 [22] - 策略推荐：建议短线回调试多，PP【7000 - 7200】 [22] PVC - 行情回顾：V2601收盘价为5019元/吨（日环比 + 19）；常州现货价4740元/吨（环比持平）；仓单 + 183手 [26] - 基本逻辑：电石价格上涨，成本支撑好转，关注焦煤动态，本周部分装置检修结束开工提升，出口增速或下滑，社会库存连续9周累库 [27] - 策略推荐：低估值叠加市场情绪好转，建议短线偏多，V【5000 - 5100】 [27] PX - 行情回顾：8月22日，PX现货7014（+ 125）元/吨，PX11合约日内收盘6966（+ 8）元/吨；PX9 - 11月差72（ - 22）元/吨，华东基差56.2（+ 10.9）元/吨 [30] - 基本逻辑：供应端国内外装置变动不大但提负，加工差、产量等有变动，进口量处近五年偏低水平，需求端PTA装置检修增加，库存去库但仍偏高，近期国内化工“反内卷”等因素使短期震荡偏强 [31] - 策略推荐：建议多单持有，关注回调买入机会，卖看跌期权，PX511【6940 - 7050】 [32] PTA - 行情回顾：8月22日，PTA华东4865（+ 35）元/吨；TA01日内收盘4868（+ 8）元/吨。TA9 - 1月差 - 20（ - 6）元/吨，华东地区基差 - 3（+ 27）元/吨，现货、基差均走强 [34] - 基本逻辑：现货加工费偏低，供应端装置检修增加，需求回暖，下游聚酯及终端织造开工负荷止跌回升，TA库存略有去化但仍高，8月供需紧平衡预期宽松，国内化工“反内卷”等因素使市场风险偏好提升 [35] - 策略推荐：建议多单持有、卖出看跌期权，关注TA逢低买入机会，TA01【4850 - 4930】 [36] 乙二醇 - 行情回顾：8月22日，华东地区乙二醇现货价4512（ - 6）元/吨；EG01日内收盘4474（+ 1）元/吨。EG9 - 1月差 - 54元/吨，华东基差38（ - 7）元/吨 [38] - 基本逻辑：国内装置提负海外变动不大，到港及进口同期偏低，需求回暖，下游聚酯及终端织造开工负荷回升，库存偏低，成本端煤、原油价格企稳 [39] - 策略推荐：建议多单持有，关注回调买入机会及9 - 1月间正套，EG01【4470 - 4550】 [40] 甲醇 - 行情回顾：8月22日，华东地区甲醇现货2320（ - 12）元/吨；甲醇主力01合约日内收盘2405（ - 20）元/吨。甲醇华东基差 - 85（+ 8）元/吨，港口基差 - 110（+ 5）元/吨；MA9 - 1月差 - 110元/吨；中国 - 东南亚甲醇转口利润58（ - 3）美元/吨 [41] - 基本逻辑：国内检修装置复产，海外装置负荷提升且处同期高位，供应压力增加，需求偏弱，沿海MTO外采装置开工负荷低，传统需求淡季，社库累库，成本端煤炭供需双强有支撑 [42] - 策略推荐：基本面偏弱，建议关注01逢低买入机会，卖出01看跌期权，MA01【2400 - 2450】 [43] 尿素 - 行情回顾：8月22日，山东地区小颗粒尿素现货1740（ - 20）元/吨；尿素主力合约日内收盘1739（ - 25）元/吨。UR9 - 1价差 - 24（+ 3）元/吨；山东基差1（+ 5）元/吨 [45] - 基本逻辑：本周装置检修或增加，开工负荷短期下行，供应短时收紧但预期宽松，需求端国内工农业需求弱但化肥出口好，库存累库且处高位，成本端有支撑 [46] - 策略推荐：建议01多单持有，短期多空博弈加剧，卖出看涨期权，UR01【1730 - 1760】 [47] 沥青 - 行情回顾：8月22日，BU主力合约收于3483元/吨，环比上升0.52%，山东、华东、华南市场价分别有变动 [50] - 基本逻辑：成本端油价反弹但有压缩空间，原料充足，供给端压力上升，南方受台风扰动需求下滑，中长期价格承压，成本利润、供给、库存有相关数据变动 [51] - 策略推荐：裂解价差等处于高位，估值偏高，建议轻仓布局空单，BU关注【3450 - 3550】 [52] 玻璃 - 行情回顾：FG2601收盘价为1173元/吨（日环比 + 17），湖北市场价为1060（日环比持平） [55] - 基本逻辑：鲍威尔释放降息信号使市场情绪好转，日熔量维持，新产线或点火，供给承压，需求支撑不足，企业库存增加，沙河贸易商累库 [56] - 策略推荐：低估值支撑，夜盘站上5日均线，建议短期偏多，FG【1170 - 1250】 [56] 纯碱 - 行情回顾：SA2601收盘价为1326元/吨（日环比 + 20），沙河重质纯碱市场价为1230（日环比持平） [60] - 基本逻辑：市场情绪好转，盘面止跌，供应高位，需求刚需，库存累库，仓单 + 预报高位增加，产业套保施压 [61] - 策略推荐：夜盘站上5日均线，建议短线偏多，SA【1300 - 1360】 [61]