报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖受暑期冷饮需求带动消费季节性回暖，进口因国内外价差扩大而增长明显，但7月云南、内蒙古极端降水或影响糖产量，需持续监测潜在影响，全年进口总量预计仍在预期区间 [1][2] - 棉花全国大部分产区处于开花高峰期，新疆部分地区进入裂铃吐絮阶段，生长进度提前，8月新疆及长江流域棉区高温少雨使棉花有高温热害风险，当前商业库存下降且棉纺织旺季临近，棉价有底部支撑 [1][2] - 策略建议以观望为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 资讯与盘面情况 - 南宁白糖现货价5970.0元，昆明白糖现货价5855.0元，新疆棉花现货价15050.0元；美白糖收16.44，涨跌幅0.00%，美棉花收68.0，涨跌幅0.00% [1] 供需情况 - 白糖受暑期冷饮需求带动消费季节性回暖，因国内外价差扩大近期食糖进口增长明显 [1] - 8月新疆和长江流域棉区气温偏高、降水偏少，棉花遭受高温热害风险较高，当前棉花商业库存持续下降，棉纺织旺季即将到来，棉价存在底部支撑 [1] 库存仓单情况 - 郑糖仓单15555.0张，涨跌幅为 -1.24%；郑棉仓单7198.0张，涨跌幅为 -1.87% [1] 数据速览 - 外盘报价：美白糖、美棉花在2025 - 08 - 23至2025 - 08 - 24涨跌幅均为0.00% [3] - 现货价格：白糖（南宁）、白糖（昆明）涨跌幅为0.00%，棉花指数328涨0.22%，棉花（新疆）跌 -0.33% [3] - 价差速览：各合约价差涨跌幅均为0.00% [3] - 进口价格：棉花cotlookA涨跌幅为0.00% [3] - 利润空间：白糖进口利润涨跌幅为0.00% [3] - 期权：给出SR601C5700、SR601P5700、CF601C14000、CF601P14000期权相关隐含波动率和历史波动率数据 [3] - 库存仓单：白糖仓单从15751.0张降至15555.0张，跌幅 -1.24%；棉花仓单从7335.0张降至7198.0张，跌幅 -1.87% [3]