行业投资评级 - 计算机行业评级为强于大市（维持）[1] 核心观点 - DeepSeek-V3 1正式发布 采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 推动国产大模型从可用到好用 加快应用端落地普及[4][8] - 智谱发布AutoGLM 2 0 定位执行型助手 可在云端自主完成跨应用任务 覆盖生活与办公场景 并封装API扩展至硬件生态[4][10][11] - 国产大模型与AI芯片协同加深 推动产业链软硬件协同发展 提升国产AI芯片市场竞争力[4][8] 行业要闻及简评 - DeepSeek-V3 1升级：支持混合推理架构（思考与非思考模式） 思考效率提升（输出token减少20%-50%且性能持平） Agent能力增强（工具使用与智能体任务表现提升）[5][6] - 价格调整：API调用价格于9月6日调整 输入token从每百万2元（缓存未命中）升至4元 输出token从每百万8元升至12元[7] - AutoGLM 2 0：由GLM-4 5与GLM-4 5V驱动 在Device Use基准测试中优于ChatGPT Agent等主流产品 支持操作40余款应用[10][11] - 生态扩展：智谱为AutoGLM 2 0提供云手机与云电脑支持24小时独立运行 并通过API扩展至AI眼镜、手表等硬件[11][12] 重点公司公告 - 京北方：营收2360 97百万元（同比+5 22%） 归母净利润118 84百万元（同比-0 91%）[15] - 宝信软件：营收4714 71百万元（同比-30 08%） 归母净利润712 53百万元（同比-46 46%）[15] - 金山办公：营收2657 12百万元（同比+10 12%） 归母净利润747 20百万元（同比+3 57%）[15] - 科大讯飞：营收10910 94百万元（同比+17 01%） 归母净利润-238 93百万元（同比-40 37%）[15] - 恒生电子：营收2426 42百万元（同比-14 44%） 归母净利润260 51百万元（同比+771 57%）[15] - 同花顺：营收1779 41百万元（同比+28 07%） 归母净利润501 86百万元（同比+38 29%）[15] 一周行情回顾 - 计算机行业指数本周上涨7 93% 跑赢沪深300指数（上涨4 18%）3 75个百分点[16] - 年初至今计算机行业指数累计上涨28 86% 跑赢沪深300指数（上涨11 26%）17 60个百分点[16] - 行业整体P E（TTM 剔除负值）为60 9倍 本周359只成分股中312只上涨 45只下跌[19] - 涨幅前三位个股：御银股份（+46 20%） 诚迈科技（+34 92%） 科创信息（+33 94%）[20] 投资建议 - 关注AI主题投资机会 推荐两大方向：[4][23] - AI算法与应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技 推荐道通科技、金山办公、同花顺等[4][23] - AI算力：推荐海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息等[4][23]