报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，铝价短期高位震荡 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [2][3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材震荡下行价格创新低，供需双弱市场情绪悲观，价格重心下移，冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 上周铝价区间运行，宏观上美联储降息预期升温及中国政策加码内需释放，营造利多氛围有望提振铝消费前景 [2] - 供应端少量置换产能投产产量微幅增长，下游企业补库量增长，国内铝下游开工率小幅回升，铝价反弹后终端发货量下滑，加工材企业现货采购量减少 [3] - 上周国内铝下游加工龙头企业整体开工率环比升0.8个百分点至59.5%，细分领域中部分开工率有升有降 [3] - 预计8月下旬铝线缆、铝板带等领域延续回升势头，“金九银十”或拉动铝箔、铝型材需求 [3] - 8月25日国内主流消费地电解铝锭库存61.60万吨，较上周四增2.0万吨，较上周一涨0.9万吨 [3] - 宏观降息预期反复，预计近期区间运行，后续关注库消走势，淡季及实际影响或给上方压力 [4] 后期关注因素 - 成材关注宏观政策和下游需求情况 [3] - 铝锭关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况 [5]