报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金、白银、铜、锌等多种贵金属及基本金属进行研究分析，给出各金属的走势判断，如黄金受JH会议鲍威尔放鸽影响，白银冲顶前高，铜因美元回落价格上涨等[2][4][5][10]。 各金属总结 黄金 - 走势判断：JH会议鲍威尔放鸽[4] - 基本面数据：沪金2510昨日收盘价773.40，日涨幅 -0.22%；Comex黄金2510收盘价3417.20，日涨幅1.00%等；SPDR黄金ETF持仓956.77，较前日无变动；沪金库存37,455千克，较前日增加813千克等[5] - 宏观及行业新闻：鲍威尔放鸽，强调就业风险，为降息敞开大门，预计关税一次性推升价格，但需时间体现影响[5] - 趋势强度：1 [8] 白银 - 走势判断：冲顶前高[5] - 基本面数据：沪银2510昨日收盘价9192，日涨幅0.33%；Comex白银2510收盘价39.390，日涨幅2.07%等；SLV白银ETF持仓（前天）15,288.82，较前日增加11；沪银库存1,109,123千克，较前日减少5932千克等[5] - 趋势强度：1 [8] 铜 - 走势判断：美元回落，价格上涨[10] - 基本面数据：沪铜主力合约昨日收盘价78,650，日涨幅0.18%，夜盘收盘价79110，夜盘涨幅0.58%；伦铜3M电子盘收盘价9,809，日涨幅0.77%等；沪铜期货库存24,148吨，较前日减少1,009吨；伦铜期货库存155,975吨，较前日减少375吨等[10] - 宏观及行业新闻：鲍威尔宣布美联储货币政策框架调整；加拿大9月起取消多项对美报复性关税；智利国家铜业公司埃尔特尼恩特铜矿的冶炼厂重启运行；Glencore申请将旗下阿根廷铜矿项目纳入投资激励计划；中国2025年7月精炼铜和铜矿砂及其精矿进口量有变化；澳洲Hillgrove资源公司发现新的高品位铜/金矿资源；Codelco下调今年铜产出目标[10][12] - 趋势强度：0 [12] 锌 - 走势判断：区间震荡[13] - 基本面数据：沪锌主力收盘价22275，涨幅0.16%；伦锌3M电子盘收盘价2805.5，涨幅1.39%等；沪锌期货库存32791吨，较前日增加503吨；LME锌库存68075吨，较前日减少1300吨等[13] - 新闻：鲍威尔放鸽及宣布美联储货币政策框架调整[14] - 趋势强度：0 [15] 铅 - 走势判断：库存减少，支撑价格[16] - 基本面数据：沪铅主力收盘价16780，涨幅0.21%；伦铅3M电子盘收盘价1992，涨幅1.12%等；沪铅期货库存58946吨，较前日减少476吨；LME铅库存273050吨，较前日减少6550吨等[16] - 新闻：鲍威尔宣布美联储货币政策框架调整；加拿大9月起取消多项对美报复性关税[16] - 趋势强度：0 [16] 锡 - 走势判断：区间震荡[18] - 基本面数据：沪锡主力合约昨日收盘价265,930，日涨幅 -0.21%；伦锡3M电子盘收盘价33,845，日涨幅1.11%等；沪锡期货库存7,053吨，较前日减少205吨；伦锡期货库存1,785吨，较前日增加45吨等[19] - 宏观及行业新闻：鲍威尔放鸽；中国国常会相关汇报及研究；工信部相关举措；《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》；恒生指数扩容；英伟达相关动态[20][21] - 趋势强度：1 [22] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 走势判断：铝累库放缓，氧化铝横盘小涨，铸造铝合金跟随电解铝[23] - 基本面数据：沪铝主力合约收盘价20630等；LME铝3M收盘价2622等；沪氧化铝主力合约收盘价3138等；国内铝锭社会库存57.90万吨等；国内氧化铝平均价3263等[23] - 综合快讯：新美联储通讯社称鲍威尔释放谨慎降息信号[25] - 趋势强度：铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0 [25] 镍、不锈钢 - 走势判断：镍窄幅区间震荡运行，不锈钢短线低位震荡[26] - 基本面数据：沪镍主力收盘价119,610等；不锈钢主力收盘价12,750等；1进口镍119,650等；8 - 12%高镍生铁(出厂价）929等[26] - 宏观及行业新闻：加拿大安大略省省长针对美国关税威胁表态；印尼CNI镍铁RKEF一期项目进入试生产阶段；印尼IMIP工业园区发现环境违规行为；印尼计划缩短采矿配额期限；印尼镍矿开采商协会公布2025年产量目标；印尼某镍铁冶炼产业园部分产线暂停生产；印尼能源与矿产资源部要求重新提交2026年工作计划和预算；山东某钢厂开启检修；印尼总统表示严惩非法采矿行为[26][27][28][29][30] - 趋势强度：镍、不锈钢趋势强度均为0 [31]