报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 油料油脂类农产品偏弱震荡，油脂类和农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡，棉花弱势盘整，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整 [2] - 策略上构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 豆一最新价3996，涨7，涨幅0.18%，成交量9.95万手，持仓量20.61万手 [3] - 豆二最新价3804，跌2，跌幅0.05%，成交量10.16万手，持仓量11.52万手 [3] - 豆粕最新价3077，涨10，涨幅0.33%，成交量12.83万手，持仓量55.99万手 [3] - 菜籽粕最新价2590，涨18，涨幅0.70%，成交量1.02万手，持仓量3.42万手 [3] - 棕榈油最新价9556，涨18，涨幅0.19%，成交量1.07万手，持仓量0.96万手 [3] - 豆油最新价8460，跌10，跌幅0.12%，成交量0.58万手，持仓量1.43万手 [3] - 菜籽油最新价9910，跌7，跌幅0.07%，成交量4.18万手，持仓量7.47万手 [3] - 鸡蛋最新价3033，跌2，跌幅0.07%，成交量52.64万手，持仓量43.43万手 [3] - 生猪最新价13840，涨70，涨幅0.51%，成交量3.68万手，持仓量7.33万手 [3] - 花生最新价8008，涨32，涨幅0.40%，成交量1.97万手，持仓量6.21万手 [3] - 苹果最新价8094，涨13，涨幅0.16%，成交量2.99万手，持仓量7.47万手 [3] - 红枣最新价11235，跌285，跌幅2.47%，成交量18.72万手，持仓量13.42万手 [3] - 白糖最新价5667，涨7，涨幅0.12%，成交量2.44万手，持仓量5.72万手 [3] - 棉花最新价14060，涨115，涨幅0.82%，成交量2.58万手，持仓量9.71万手 [3] - 玉米最新价2174，涨17，涨幅0.79%，成交量63.58万手，持仓量95.53万手 [3] - 淀粉最新价2495，涨22，涨幅0.89%，成交量18.81万手，持仓量20.28万手 [3] - 原木最新价815，跌11，跌幅1.27%，成交量0.64万手，持仓量1.22万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一成交量PCR为0.62，持仓量PCR为0.41 [4] - 豆二成交量PCR为0.94，持仓量PCR为0.58 [4] - 豆粕成交量PCR为0.84，持仓量PCR为0.69 [4] - 菜籽粕成交量PCR为0.91，持仓量PCR为1.02 [4] - 棕榈油成交量PCR为0.87，持仓量PCR为1.45 [4] - 豆油成交量PCR为0.67，持仓量PCR为0.67 [4] - 菜籽油成交量PCR为0.51，持仓量PCR为1.13 [4] - 鸡蛋成交量PCR为0.69，持仓量PCR为0.28 [4] - 生猪成交量PCR为0.17，持仓量PCR为0.33 [4] - 花生成交量PCR为0.58，持仓量PCR为0.51 [4] - 苹果成交量PCR为0.54，持仓量PCR为0.53 [4] - 红枣成交量PCR为0.49，持仓量PCR为0.33 [4] - 白糖成交量PCR为0.63，持仓量PCR为0.48 [4] - 棉花成交量PCR为0.65，持仓量PCR为0.77 [4] - 玉米成交量PCR为0.90，持仓量PCR为0.42 [4] - 淀粉成交量PCR为1.21，持仓量PCR为0.86 [4] - 原木成交量PCR为0.82，持仓量PCR为0.80 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一压力位4500，支撑位3900 [5] - 豆二压力位3800，支撑位3650 [5] - 豆粕压力位3200，支撑位3050 [5] - 菜籽粕压力位2900，支撑位2400 [5] - 棕榈油压力位9800，支撑位9000 [5] - 豆油压力位8200，支撑位8000 [5] - 菜籽油压力位11000，支撑位9200 [5] - 鸡蛋压力位3600，支撑位2800 [5] - 生猪压力位16400，支撑位13200 [5] - 花生压力位9000，支撑位8000 [5] - 苹果压力位8500，支撑位7800 [5] - 红枣压力位12600，支撑位10400 [5] - 白糖压力位6000，支撑位5600 [5] - 棉花压力位15400，支撑位13800 [5] - 玉米压力位2300，支撑位2200 [5] - 淀粉压力位3000，支撑位2450 [5] - 原木压力位1050，支撑位725 [5] 期权因子—隐含波动率(%) - 豆一平值隐波率0，加权隐波率13.87，年平均14.30 [6] - 豆二平值隐波率0，加权隐波率15.19，年平均16.95 [6] - 豆粕平值隐波率0，加权隐波率14.54，年平均18.95 [6] - 菜籽粕平值隐波率0，加权隐波率23.23，年平均25.16 [6] - 棕榈油平值隐波率0，加权隐波率22.93，年平均21.04 [6] - 豆油平值隐波率0，加权隐波率13.85，年平均15.70 [6] - 菜籽油平值隐波率0，加权隐波率17.46，年平均18.19 [6] - 鸡蛋平值隐波率0，加权隐波率34.56，年平均24.33 [6] - 生猪平值隐波率0，加权隐波率21.95，年平均18.71 [6] - 花生平值隐波率0，加权隐波率16.14，年平均12.98 [6] - 苹果平值隐波率0，加权隐波率24.10，年平均21.67 [6] - 红枣平值隐波率0，加权隐波率28.43，年平均24.16 [6] - 白糖平值隐波率0，加权隐波率10.29，年平均11.51 [6] - 棉花平值隐波率0，加权隐波率12.25，年平均13.52 [6] - 玉米平值隐波率0，加权隐波率11.40，年平均11.04 [6] - 淀粉平值隐波率0，加权隐波率11.97，年平均11.11 [6] - 原木平值隐波率0，加权隐波率19.57，年平均22.03 [6] 各品种期权策略与建议 油脂油料期权 - 豆一：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，现货多头套保策略构建多头领口策略 [7] - 豆粕：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，现货多头套保策略构建多头领口策略 [9] - 棕榈油：方向性策略构建看涨期权牛市基差组合策略，波动性策略构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，现货多头套保策略构建多头领口策略 [10] - 花生：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，波动性策略无，现货多头套保策略持有现货多头+买入看跌期权+卖出虚值看涨期权 [11] 农副产品期权 - 生猪：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，现货多头备兑策略持有现货多头+卖出虚值看涨期权 [11] - 鸡蛋：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，波动性策略构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，现货套保策略无 [12] - 苹果：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，现货套保策略无 [12] - 红枣：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性的宽跨式期权组合策略，现货备兑套保策略持有现货多头+卖出虚值看涨期权 [13] 软商品类期权 - 白糖：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，现货多头套保策略构建多头领口策略 [13] - 棉花：方向性策略无，波动性策略构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，现货备兑策略持有现货多头+买入看跌期权+卖出虚值看涨期权 [14] 谷物类期权 - 玉米：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，波动性策略构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，现货多头套保策略无 [14]