报告行业投资评级 无 报告的核心观点 碳酸锂保持供需双强，总库存连续2周下滑需求较好，主力合约虽受利空和市场情绪影响资金离场，但去库预期仍存，20日均线附近企稳后可低多[5] 根据相关目录分别进行总结 本周碳酸锂市场观点摘要 - 宏观概况：2025年8月20日1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%维持不变；美联储7月会议纪要释放鹰派信号；美国8月制造业PMI初值创三年新高，劳动力市场降温明显；欧元区商业活动创15个月新高，制造业PMI冲上50 [3] - 供给端：本周碳酸锂产量小幅增加，周度产量维持在2万以上；7月锂辉石总进口750651吨，环比+30.35%，从澳大利亚进口427301吨，环比增加67.24% [3] - 需求端：8月1 - 17日，全国乘用车新能源市场零售50.2万辆，同比增长9%，较上月同期增长12%，零售渗透率58.0%；全国乘用车厂商新能源批发47.4万辆，同比增长18%，较上月同期增长10%，批发渗透率56.4% [3] - 成本利润：本周矿端价格环比有调涨有调降，碳酸锂生产成本为68417元/吨，环比下降1079元，行业利润为13954元/吨，环比回升1498元 [4] - 总库存：截至8月21日，碳酸锂总库存为141543吨，较上周减少713吨，其中上游冶炼厂库存为46846吨，环比减少2847吨 [5] - 后市展望：本周期现商报价基差走强，电碳部分升水，工碳贴水集中在1000 - 2000元，工电价差拉大；供需双强，总库存下滑印证需求好，主力合约受影响资金离场，但去库预期仍存，20日均线附近企稳可低多 [5] 锂电行业价格一览 - 锂辉石6%CIF价格960美元/吨，较上周-2.83%；非洲SC 5%报价680美元/吨，较上周+6.25% [6] - 锂云母≥2.5%价格2330元/吨，较上周+1.30%；金属锂≥99%价格560000元/吨，较上周+1.82% [6] - 碳酸锂电池级价格80000元/吨，较上周-4.76%；工业级价格79000元/吨，较上周-4.82% [6] - 氢氧化锂电池级价格78875元/吨，较上周+1.28%；工业级价格71000元/吨，较上周+1.43% [6] - 六氟磷酸锂价格54000元/吨，较上周+1.89%；三元材料各型号价格有不同程度上涨 [6] - 三元前驱体各型号价格有不同程度上涨；磷酸铁锂储能型价格36250元/吨，较上周+1.26%；动力型价格37200元/吨，较上周+0.54% [6] - 磷酸铁价格10471元/吨，较上周持平；钴酸锂4.35v价格226500元/吨，较上周+2.72% [6] - 锰酸锂容量型价格35500元/吨，较上周+1.43%；动力型价格38000元/吨，较上周+1.33% [6] - 人造负极材料各等级价格较上周持平；天然负极材料各等级价格较上周持平 [6] - 电解液磷酸铁锂价格17500元/吨，较上周持平；三元/常规动力型价格23500元/吨，较上周持平 [6] 本周行情回顾 - 截至8月22日，LC2511报收78960元/吨，较上周下跌9%，现货电池级碳酸锂报价80000元/吨，较上周下跌4.76%，基差由贴水转为升水，主力合约持仓36万 [7] - 主力合约先扬后抑，周一大涨后技术调整，受利空和市场情绪影响大幅回撤，江西锂盐厂复产、青海企业预计9月复产及9月海外锂辉石到港量增加预期令市场情绪降温 [7] 各产品产量与开工率 - 碳酸锂：截至8月22日，产量为20438吨，较上周环比增加345吨，企业开工率为47.5%，较上周环比增加0.53%，江西大厂停产影响未兑现，部分企业复产，后续关注产量变化 [9] - 氢氧化锂：截至8月22日，产量为4730吨，较上周环比增加20吨，企业开工率为32.56%，较上周环比增加0.14%，产量维持低位，现货偏紧 [11] - 磷酸铁锂：截至8月22日，产量为70611吨，较上周环比增加354吨，企业开工率为62.14%，环比上周增加0.22%，需求旺季临近，行业高负荷生产，头部企业满产满销 [14] 库存情况 - 碳酸锂：截至8月21日，行业总库存为141543吨，较上周减少713吨，仓单库存为24990吨，环比上周增加1505吨，总库存下滑，上游去库力度加大，下游补库，仓单增长增速放缓 [32] - 磷酸铁锂：截至8月22日，行业总库存为44734吨，较上周增加969吨，成品库存上升，行业供需两旺，企业成品库存维持在7 - 10天，厂家采购原料意愿上涨 [35] 成本与利润情况 - 成本端：截至8月22日，非洲SC 5%报价680美元/吨，环比增加40美元/吨；澳大利亚6%锂辉石到岸价960美元/吨，环比下跌25美元/吨；锂云母市场价格2330元/吨，环比增加30元/吨；7月锂辉石总进口量环比增加30.35% [47] - 碳酸锂：截至8月22日，生产成本为68417元/吨，环比下降1079元，行业利润为13954元/吨，环比回升1498元，成本支撑较强 [49] - 氢氧化锂：截至8月22日，生产成本为69167元/吨，环比增加3006元，行业利润为8089元/吨，环比回升4453元，报价坚挺，外采企业利润有限 [51] - 磷酸铁锂：截至8月22日，生产成本为35825元/吨，环比减少161元/吨，亏损822元/吨，环比减少84元/吨，成本端波动大，行业维持亏损 [53]