报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 陈果现货库存偏低对价格有支撑 但随嘎啦苹果上市量增加 价格上涨节奏受牵制 呈现区间行情 建议区间交易 关注早熟苹果上色和上市情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 10月合约收盘价苹果为8141元/吨 主力合约持仓量苹果为77654手 环比增加2964手 [2] - 仓单数量苹果为0张 期货前20名持仓净买单量苹果为 - 1128手 环比减少1128手 [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞纸袋80以上二级果农货现货价格为3.7元/斤 甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价格为4元/斤 环比均无变化 [2] - 山东沂源纸袋75以上苹果现货价格为2.3元/斤 陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价格为4元/斤 环比均无变化 [2] 上游情况 - 全国苹果产量为5128.51万吨 环比增加168.34万吨 批发价苹果为9.66元/公斤 环比降0.03元/公斤 [2] - 平均批发价富士苹果为9.5元/公斤 环比增0.02元/公斤 全国苹果冷库总库存为39.45万吨 环比减少6.56万吨 [2] - 山东苹果库容比为0.07 环比降0.01 陕西苹果库容比为0.01 出口数量苹果当月值为50000吨 环比增加10000吨 [2] 产业情况 - 鲜、干水果及坚果进口金额当月值为1997.6万美元 出口金额苹果当月值为6328.4万美元 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商利润为0元/斤 环比增0.4元/斤 [2] 下游情况 - 批发平均价蜜桔为9.76元/公斤 环比降0.35元/公斤 水果批发价香蕉为3.54元/公斤 环比降0.04元/公斤 [2] - 水果批发价西瓜为5.75元/公斤 环比降0.13元/公斤 广东江门批发市场早间日均到车量为11.4辆 环比增3.8辆 [2] - 广东下桥批发市场早间日均到车量为14.4辆 广东槎龙批发市场早间日均到车量为22.2辆 环比增7.2辆 [2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率苹果为19.28% 平值看跌期权隐含波动率苹果为19.28% 环比增1.5% [2] 行业消息 - 2025年8月25日 西部产区嘎啦交易进入后期 整体质量不佳 好货偏少 成交价格混乱 [2] - 山东产区库存富士交易不快 果农及存货商急售 多让价成交 早熟鲁丽、美八以质论价 走货速度一般 [2] - 周一苹果2510合约收涨0.63 新季苹果预计全国产量3736.64万吨 较2024 - 2025产季增85.93万吨 增幅2.35% [2] 观点总结 - 截至2025年8月20日 全国主产区苹果冷库库存量39.45万吨 环比上周减6.56万吨 [2] - 陈果库存偏低 但早熟果上量冲击库存货源去库速度 走货速度环比上周略有减缓 [2] - 西部产区纸袋嘎啦上货量增多 早熟果价格混乱 果农积极处理库存 成交价小幅下滑 [2]