报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 债市短期底部初现，走势与股市脱敏，短期调整或到位 [1][3] - 上海楼市新政对整体房地产市场带动作用有限，对债市不构成利空 [3] - 债市具备筑底条件，操作上不宜追高，低位持仓可继续持有，空仓者逢低买入 [3] 盘面点评 - 周一期债低开高走，全线收涨，现券收益率全线下行，长端下行幅度较大 [1] - 公开市场7天逆回购与MLF净投放6219亿，资金面转松，DR001回落至1.35%附近 [1] 日内消息 - 杰克逊霍尔全球央行年会鲍威尔放鸽，强调就业风险，为降息敞开大门，宣布美联储货币政策框架调整 [2] - 上海发布楼市新政，外环外符合条件不限套数，单身买房视同家庭等 [2] 行情研判 - A股早盘高开高走，午盘有所回落但日内拉回，大盘收在高点，表现强势 [3] - 国债走出独立行情，早盘上行，午后高位盘整，一扫此前颓势 [3] 国债期货日度数据 |合约|开盘价|收盘价|涨跌幅|合约持仓(手）|昨日持仓(手）|持仓变化(手）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |TS2512|102.39|102.318|0.072|88818|90433|-1615| |TF2512|105.515|105.37|0.145|157627|167756|-10129| |T2512|107.925|107.655|0.27|228085|224965|3120| |TL2512|116.72|115.9|0.82|164467|156663|7804| |TS基差（CTD)|0.0273|0.0257|0.0016|TS主力成交（手）|43392|26632|16760| |TF基差（CTD)|0.0701|0.0777|-0.0076|TF主力成交（手）|75781|60045|15736| |T基差（CTD)|0.5667|0.1159|0.4508|T主力成交（手）|110003|102107|7896| |TL基差（CTD）|0.9469|0.936|0.0109|TL主力成交（手）|170513|176116|-5603| [4] 各类图表 - 展示T、TL、TF、TS主力合约基差与IRR走势 [5][6][7] - 展示长债与超长债利率走势 [8][9] - 展示国债利差走势 [10] - 展示存款类机构融资利率与政策利率、交易所融资利率走势 [11][12] - 展示资金分层、同业存单到期收益率、美债收益率走势、美中利差与人民币汇率走势 [13]