宏观流动性 - 美元指数继续回落，中美利差"倒挂"程度有所收敛，10Y美债名义/实际利率均回落，通胀预期有所回升[1][15] - 离岸美元流动性整体有所收紧，国内银行间资金面整体平衡、先紧后松，期限利差(10Y-1Y)走阔[1][19] 市场交易热度与波动 - 市场交易热度继续回升，计算机、机械、通信、消费者服务、汽车、电子等板块交易热度在80%分位数以上[2][24] - 主要指数波动率均明显回升，中证1000、中证500、上证50、沪深300、科创50、创业板指、深证100波动率均回升，行业波动率大多低于60%分位数[2][30] - 市场流动性指标小幅回升，各板块流动性指标均在60%历史分位数以下[35] 机构调研热度 - 电子、通信、计算机、汽车、医药等板块调研热度居前，商贸零售、有色、钢铁、电子、化工等板块调研热度环比仍在上升[3][42] - 创业板指、中证500、沪深300调研热度均回升，主动偏股基金前100大重仓股、上证50调研热度均回落[42] 分析师盈利预测调整 - 全A的2025年净利润预测被下调，2026年净利润预测被上调[4][50] - 钢铁、煤炭、传媒、计算机等板块2025/2026年净利润预测均被上调[4][58] - 上证50的2025/2026年净利润预测均被上调，中证500、创业板指的2025/2026年净利润预测均被下调[4][66] - 大盘成长/价值的2025/2026年净利润预测均被上调，中盘/小盘成长、小盘价值的2025/2026年净利润预测均被下调[4][70] 北上资金动向 - 北上交易活跃度回升，近5日日均买卖总额回升，买卖总额占全A成交额之比从12.72%回升至12.91%，但整体净卖出A股[5][76] - 基于前10大活跃股口径，北上在电子、计算机、非银等板块买卖总额之比上升，在银行、电新、食品饮料等板块买卖总额之比回落[5][84] - 基于持股小于3000万股的标的口径，北上主要净买入传媒、有色、通信等板块，主要净卖出电子、电新、食品饮料等板块[5][85] 两融活动 - 两融活跃度继续升至2024年9月以来高点，上周净买入913.64亿元[6][91] - 两融主要净买入电子、计算机、通信等板块，仅小幅净卖出煤炭板块[6][91] - 家电、汽车、电力及公用事业等板块融资买入占比环比上升幅度较大[6][95] - 两融净买入各类风格板块，包括大盘/中盘/小盘成长和价值[6][98] 龙虎榜交易 - 龙虎榜买卖总额继续回升，买卖总额占全A成交额之比同样回升[7][103] - 房地产、传媒、计算机等板块龙虎榜买卖总额占成交额之比相对较高且仍在上升[7][103] 基金行为与ETF流动 - 主动偏股基金仓位继续回升，剔除涨跌幅因素后主要加仓军工、电新、TMT等板块，主要减仓银行、家电、食品饮料等板块[8][107] - 新成立权益基金规模回升，主动/被动新成立规模分别回落/回升[8] - ETF继续被净申购，且以机构ETF为主，与券商、中证500、上证50等相关的ETF被主要净申购，与科创50、中证A500、沪深300等相关的ETF被主要净赎回[8] - ETF主要净买入非银、化工、有色等板块，主要净卖出电子、银行、机械等板块[8]