报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天胶 - 当前市场缺乏明显方向性指引，多空交织，价格区间波动为主，01合约区间参考15000 - 16500，后续关注主产区旺产期原料上量情况，若原料上量顺利则择机高空[1] 纯碱 - 前期宏观提振及相关消息面扰动结束后，纯碱回归自身基本面逻辑趋弱运行，基本面偏空，此前建议可尝试逢高入场短空，可跟踪政策落地实施情况及碱厂调控负荷的情况[3] 玻璃 - 中游持续出货打压现货价格，市场负反馈还在持续，近月09弱现实，远月01弱预期，当前盘面持续走弱空头逻辑还未结束，前期高位空单可继续持有，可跟踪各地区政策实际落地实施情况以及临近金九银十中下游备货表现[3] 原木 - 上周原木期货主力09合约交割临近开始向下收基差，减仓弱势运行，后续基本面有边际好转预期，现货市场短期表现偏强，期价或在800 - 850区间震荡运行，策略参考01合约逢低做多为主[4] 工业硅 - 本周工业硅价格宽幅震荡，8月供需双增，维持紧平衡，远期若部分产能出清，则供应压力减弱，建议策略上以逢低试多为主，主要价格波动区间或将在8000 - 9500元/吨，前期8000 - 8500低位多单继续持有[5] 多晶硅 - 8月多晶硅供需双增，但供应增速较大，依旧面临累库压力，目前以高位震荡为主，价格波动区间下限上移至4.7万元/吨，上限或将在5.8 - 6万元/吨，以逢低试多为主，逢高可以低波动时买入看跌期权试空，也可考虑波动率较低时买入跨式期权[6] 根据相关目录分别进行总结 天胶 现货价格及基差 - 云南国营全乳胶(SCRWF)上海报价14650元/吨，较前一日跌150元/吨，跌幅1.01%；全乳基差(切换至2509合约) -975元/吨，较前一日跌55元/吨，跌幅5.98%等[1] 月间价差 - 9 - 1价差 -955元/吨，较前一日涨45元/吨，涨幅4.50%；1 - 5价差 -105元/吨，较前一日跌5元/吨，跌幅5.26%等[1] 基本面数据 - 6月泰国产量392.60千吨，较前一月增120.40千吨，增幅44.23%；6月印尼产量176.20千吨，较前一月减24.10千吨，减幅12.03%等[1] 库存变化 - 保税区库存(保税 + 一般贸易库存)619852吨，较前一日减11918吨，减幅1.89%；天然橡胶厂库期货库存上期所(周)46469吨，较前一周增4234吨，增幅10.02%等[1] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 华北报价1140元/吨，较前一日持平；华东报价1190元/吨，较前一日持平；玻璃2505合约1269元/吨，较前一日涨17元/吨，涨幅1.36%等[3] 纯碱相关价格及价差 - 华北报价1350元/吨，较前一日持平；华东报价1250元/吨，较前一日持平；纯碱2505合约1379元/吨，较前一日涨17元/吨，涨幅1.25%等[3] 供量 - 纯碱开工率88.48%，较前一日增0.01%，涨幅1.33%；纯碱周产量77.14万吨，较前一日增1.0万吨，涨幅1.33%等[3] 库存 - 玻璃厂库6360.60万重箱，较前一日增18.0万重箱，涨幅0.28%；纯碱厂库191.06万吨，较前一日增1.7万吨，涨幅0.89%等[3] 地产数据当月同比 - 新开工面积 -0.09%，较前一月增0.09%；施工面积0.05%，较前一月减2.43%；竣工面积 -0.22%，较前一月减0.03%等[3] 原木 期货和现货价格 - 原木2509合约801元/立方米，较前一日跌3.5元/立方米，跌幅0.44%；原木2511合约815元/立方米，较前一日跌8.5元/立方米，跌幅1.03%等[4] 外盘报价 - 辐射松4米中A CFR价116美元/JAS立方米，较前一日持平；云杉11.8米CFR价128欧元/JAS立方米，较前一日持平[4] 成本:进口成本测算 - 人民币兑美元汇率7.175元，较前一日跌0.01元；进口理论成本按15%涨尺计算817.89元，较前一日跌1.23元[4] 供给:月度 - 港口发运量173.3万/立方米，较前一月减2.7万/立方米，减幅1.51%；塞港船数新西兰→中日韩47.0艘，较前一月减6.0艘，减幅11.32%[4] 主要港口库存(周度) - 中国306.00万/立方米，较前一周减2.0万/立方米，减幅0.65%；山东185.40万/立方米，较前一周减7.2万/立方米，减幅3.74%等[4] 需求:日均出库量(周度) - 中国6.33万/立方米，较前一周减0.09万/立方米，减幅1%；山东3.59万/立方米，较前一周减0.05万/立方米，减幅1%等[4] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 华东通氧SI5530工业硅9250元/吨，较前一日持平；基差(通氧SI5530基准)505元/吨，较前一日跌110元/吨，跌幅17.89%等[5] 月间价差 - 2509 - 2510价差 -20元/吨，较前一日涨5元/吨，涨幅20.00%；2510 - 2511价差 -12元/吨，较前一日持平[5] 基本面数据(月度) - 全国工业硅产量33.83万吨，较前一月增1.06万吨，增幅3.23%；新疆工业硅产量15.03万吨，较前一月减2.70万吨，减幅15.21%等[5] 库存变化 - 新疆厂库库存(周度)12.01万吨，较前一周增0.31万吨，增幅2.65%；云南厂库库存(周度)3.19万吨，较前一周增0.05万吨，增幅1.59%等[5] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料平均价49000.00元/吨，较前一日持平；N型颗粒硅平均价46000.00元/吨，较前一日持平；N型料基差(平均价) -2405.00元/吨，较前一日涨125.00元/吨，涨幅4.94%等[6] 期货价格与月间价差 - 主力合约51405元/吨，较前一日跌125元/吨，跌幅0.24%；当月 - 连一 -150元/吨，较前一日跌45元/吨，跌幅42.86%等[6] 基本面数据(周度) - 硅片产量12.29GW，较前一周增0.19GW，增幅1.57%；多晶硅产量2.91万吨，较前一周减0.02万吨，减幅0.68%[6] 基本面数据(月度) - 多晶硅产量10.10万吨，较前一月增0.49万吨，增幅5.10%；多晶硅进口量0.12万吨，较前一月增0.04万吨，增幅47.48%等[6] 库存变化 - 多晶硅库存24.90万吨，较前一周增0.70万吨，增幅2.89%；硅片库存17.41GW，较前一周减2.39GW，减幅12.07%等[6]