报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内豆粕呈现弱现实和强预期格局，短期豆类期价高位反复性强，受中美贸易协商前景变化影响，盘面短线资金频繁进出加剧波动，豆粕期价短期高位波动 [5] - 东南亚棕榈油产业链向好预期支撑棕榈油期价，情绪波动下其期价高位波动且下方支撑强，短期连续上涨后短线资金平仓致期价高位反复 [8] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [5][6][7] - 核心逻辑是进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏和备货需求影响价格，国内弱现实和强预期格局未变，受中美贸易协商前景变化影响盘面波动大 [5][7] 棕榈油 - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [6][7][8] - 核心逻辑是生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港及库存、替代需求等因素影响，东南亚产业链向好预期支撑期价，情绪和资金因素致期价高位波动 [7][8] 豆油 - 短期偏强，中期震荡，日内和参考观点为震荡偏弱 [7] - 核心逻辑是美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存等因素影响价格 [7]