报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃期货小幅反弹，PE强于PP，现货方面线性LL和拉丝PP中石化、中石油均平稳，目前基本面市场热度降温，行情以供需面为主，夏季检修平衡进行，库存缓慢消化，8月中下旬终端备货需求或逐步回暖，近期原油等成本短期再度回升，化工品短期估值或有反弹，后市重点关注供需消化之后的秋季备货行情节奏以及供给端可能出现的变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - LL期货1月、5月、9月前日收盘价分别为7423、7426、7365，前2日收盘价分别为7380、7392、7321，涨跌分别为43、34、44，涨跌幅分别为0.58%、0.46%、0.60%，成交量分别为261365、8732、29530，持仓量分别为393878、25214、56447，持仓量增减分别为 -364、2184、 -13069，1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为 -3、61、 -58，前值分别为 -12、71、 -59 [2] - PP期货1月、5月、9月前日收盘价分别为7074、7089、7011，前2日收盘价分别为7038、7059、6993，涨跌分别为36、30、18，涨跌幅分别为0.51%、0.42%、0.26%，成交量分别为209222、10807、24775，持仓量分别为468785、35110、35262，持仓量增减分别为3197、1860、 -11348，1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为 -15、78、 -63，前值分别为 -21、66、 -45 [2] 原料与现货市场 - 原料方面，甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为2427元/吨、6470元/吨、573美元/吨、5600元/吨、6900元/吨、8800元/吨，前值分别为2408元/吨、6500元/吨、575美元/吨、5600元/吨、6870元/吨、8800元/吨 [2] - 中游方面，LL华东、华北、华南市场现值分别为7250 - 7700、7200 - 7450、7400 - 7750，前值分别为7250 - 7700、7150 - 7450、7350 - 7750；PP华东、华北、华南市场现值分别为6900 - 7000、6900 - 7000、6850 - 7100，前值分别为6900 - 7000、6850 - 7000、6850 - 7100 [2] 消息评论 - 8月25日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年10月期货结算价每桶64.80美元，比前一交易日上涨1.14美元，涨幅1.79%，交易区间63.53 - 65.1美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年10月期货结算价每桶68.80美元，比前一交易日上涨1.07美元，涨幅1.58%，交易区间67.57 - 69.07美元 [2]