报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移、偏弱运行 [1][2] - 铝锭价格短期高位震荡，短期价格仍有支撑，预计近期区间运行 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响建筑钢材总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂部分已停产或预计1月中旬左右停产，个别钢厂预计1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [1][2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材供需双弱，市场情绪悲观，冬储低迷，价格震荡下行再创新低 [2] 铝锭 - 上周国内铝下游加工龙头企业整体开工率环比上升0.8个百分点至59.5%，部分细分领域开工率有不同变化，预计8月下旬部分领域延续回升势头，“金九银十”或拉动铝箔、铝型材需求 [2] - 8月25日国内主流消费地电解铝锭库存61.60万吨，较上周四增长2.0万吨，较上周一上涨0.9万吨，库存再度回升，采购情绪转弱，现货升水受压制 [2] - 短期内消费仅边际改善，铝锭库存可能再度累库，但当前库存总量相比历史同期仍处低位 [2] - 宏观降息预期反复，关注国内政策推进及库消走势，淡季及实际影响预计给上方带来压力 [2]