报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 25日工业硅震荡偏强，主力2511收于8675元/吨，日内涨幅0.06%；多晶硅震荡偏强，主力2511收于51580元/吨，日内涨幅0.73% [2] - 工业硅成本随硅煤价格提升，上下空间收窄、延续调整节奏；多晶硅量价分离格局持续扩大 [2] - 市场聚焦光伏产业会，反内卷会议动态对短期盘面有绝对驱动，或引导预期修正下升水回调幅度 [2] - 建议谨慎高位布空，关注政策推动限产落地情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力从8670元/吨涨至8765元/吨，近月从8620元/吨涨至8745元/吨；多晶硅期货结算价主力从51405元/吨涨至51580元/吨，近月从51405元/吨涨至51560元/吨 [3] - 工业硅多种现货价格有不同程度涨跌，多晶硅部分现货价格上涨，有机硅部分产品价格不变、部分上涨 [3] - 工业硅当前最低交割品价格从8750元/吨涨至8800元/吨，现货升贴水从130元降至55元；多晶硅当前最低交割品价格不变，现货升贴水从 -6905元降至 -7060元 [3] - 工业硅仓单数量不变，广期所库存增加2250吨，部分港口和厂库库存有变化；多晶硅仓单数量不变，广期所库存增加2.8万吨，厂库和社库合计减少2.3万吨 [3] - 工业硅和多晶硅有广期所替代交割品价差及地区间价差设定 [3] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [4][6][9] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [12][13][15] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化，DMC周度库存，多晶硅周度库存相关图表 [19][21] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [24][26][30] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉 [34] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，提供热点和政策解读等 [34] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合 [35]