报告行业投资评级 - 单边谨慎偏多；跨期无；跨品种无 [3] 报告的核心观点 - 昨日EG主力合约收盘价4509元/吨，较前一交易日变动+35元/吨，幅度+0.78%；EG华东市场现货价4550元/吨，较前一交易日变动+38元/吨，幅度+0.84%；EG华东现货基差（基于2509合约）98元/吨，环比+6元/吨；周一乙二醇港口库存下降至50万吨附近，近端到货持续偏少，午后现货基差走强明显 [1] - 乙烯制EG生产利润为-49美元/吨，环比-1美元/吨；煤制合成气制EG生产利润为-59元/吨，环比-6元/吨 [1] - 根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为50.0万吨，环比-4.7万吨；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为49.8万吨，环比-3.7万吨；上周主港实际到货总数6.1万吨，到港偏少，周度港口库存去库；本周华东主港计划到港总数5.4万吨，依然偏低，主港库存可能延续去库，另外副港计划到港3.1万吨 [2] - 供应端国内乙二醇负荷已回归高位，短期预计高位持稳；海外马来西亚装置重启，8月后进口预期回升至65万吨偏上水平；需求端当前呈现回暖迹象，外贸出货增加同时内销备货逐步启动，预计聚酯负荷持稳小幅提升，开机高点预计在9月下兑现；整体8 - 9月平衡表松平衡，供需矛盾不大 [2] - 单边谨慎偏多，供需均为增加趋势，基本面矛盾不大，但短期到港偏少，进口回升预计9月中下旬兑现，短期低库存下存支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 包含乙二醇华东现货价格、乙二醇华东现货基差相关内容，资料来源为隆众、CCF、华泰期货研究院 [6][7][9] 生产利润及开工率 - 涉及乙二醇乙烯制毛利润、乙二醇煤基合成气制毛利润、乙二醇石脑油一体化制毛利润、乙二醇甲醇制毛利润、乙二醇总负荷、乙二醇合成气制负荷等内容，资料来源为同花顺、隆众、CCF、华泰期货研究院 [10][14][16] 国际价差 - 涉及乙二醇国际价差（美国FOB - 中国CFR），资料来源为隆众、华泰期货研究院 [17][19] 下游产销及开工 - 包含长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷等内容，资料来源为CCF、华泰期货研究院 [18][20][24] 库存数据 - 涉及乙二醇华东港口库存、乙二醇张家港库存、乙二醇宁波港库存、乙二醇江阴 + 常州港库存、乙二醇上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量等内容，资料来源为隆众、CCF、华泰期货研究院 [30][31][39]