报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅短期供需格局好转呈小幅去库格局，但行业总库存高供应端有增加压力抑制盘面上涨，短期或受整体商品情绪震荡运行；多晶硅近期现货报价上调下游产品价格亦上涨，供需基本面一般且累库、消费端装机数据一般，盘面受反内卷政策影响大波动大，参与者需注意风险管控，持续跟进政策落实及现货价格向下传导情况，中长线适合逢低布局多单 [3][7] 各部分总结 工业硅市场分析 - 2025年8月25日，工业硅期货盘面高开低走，主力合约2511开于8930元/吨，收于8675元/吨，较前一日结算变化5元/吨、变化0.06%，收盘持仓289125手，当日仓单总数50938手，较前一日变化 -111手 [1] - 供应端：工业硅现货价格持稳，部分地区硅价有上调或下调情况，8月21日工业硅主要地区社会库存共计54.3万吨，较上周环比减少0.2万吨 [1] - 消费端：有机硅DMC报价10500 - 11000元/吨，上下游进入深度博弈阶段，单体企业让利促销，下游企业谨慎，终端订单暂无明显改善，仅适量进场补货 [2] 工业硅策略 短期或主要受整体商品情绪震荡运行 [3] 多晶硅市场分析 - 2025年8月25日，多晶硅期货主力合约2511宽幅震荡，开于52320元/吨，收于51580元/吨，收盘价较上一交易日变化0.73%，主力合约持仓136801手，当日成交360522手 [5] - 多晶硅现货价格持稳，厂家库存增加，硅片库存降低，多晶硅库存24.90（环比变化2.90%），硅片库存17.41GW（环比 -12.07%），多晶硅周度产量29100.00吨（环比变化 -0.68%），硅片产量12.29GW（环比变化1.57%） [5][6] - 硅片、电池片、组件各型号价格均持稳 [6] 多晶硅策略 单边短期区间操作，中长线适合逢低布局多单；跨期、跨品种、期现、期权均无 [7]