报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 全球原油去库、成品油累库，总体石油库存基本持平，旺季需求有韧性，单边油价短期偏强；贵金属震荡，维持回调买入多头思路；铜价受多种因素推涨，关注阻力位和期权机会；铝短期震荡，氧化铝弱势震荡；锌中线上反弹承压；铅价有支撑；镍基本面弱，寻找空头位置；锡价短线有冲高潜力；碳酸锂期价回调，偏多思路；多晶硅和工业硅期货震荡，分别逢低做多和关注排产变化；钢价震荡，关注限产和需求；铁矿高位震荡；焦炭和焦煤价格受政策预期影响大，波动率大；锰硅和硅铁价格下方空间小；集运指数欧线震荡缓跌；燃料油基本面利多；沥青区间震荡；液化石油气近强远弱；尿素低位震荡；甲醇关注装置重启；纯苯和苯乙烯供需弱；聚丙烯等供应增加，需求一般；PVC区间震荡，烧碱上涨幅度受限；PX等产业链估值向好；乙二醇短期偏强；短纤和瓶片关注政策；玻璃关注低多机会；橡胶需求改善，策略有别；纯碱反弹高位做空；大豆供应或有缺口，连粕中长期谨慎看多；豆棕油择机逢低买入；菜系期价震荡；豆一关注多因素；玉米期货底部偏弱；猪价中期偏弱；鸡蛋考虑逢低做多；棉花回调买入；糖价震荡；苹果和木材观望；纸浆观望或区间震荡；股指增配科技成长板块；国债收益率曲线陡峭化概率增加 [2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48] 根据相关目录分别总结 能源化工 - 原油：下半年全球原油去库2%、成品油累库2.9%，总体石油库存小幅下降0.2%，旺季需求有韧性，单边价格短期偏强 [2] - 贵金属：隔夜震荡，市场定价9月降息基本确定，但美联储官员表态有分歧，维持回调买入多头思路 [3] - 铜：短线受多种因素推涨至7.95万上方，关注8万一线阻力和期权机会 [4] - 铝：周初铝锭和铝棒社库增加，下游开工季节性回升，短期维持震荡，上方有阻力 [5] - 氧化铝：运行产能处高位，库存上升，供应过剩显现，弱势震荡，3000元有支撑 [6] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动，废铝货源偏紧，价差有收窄空间 [7] - 锌：宏观情绪上修，但基本面供增需弱，中线上反弹承压 [8] - 铅：炼厂减产检修等致库存走低，支撑铅价反弹，消费预期喜忧参半 [9] - 镍：小幅反弹，交投平淡，库存有变化，基本面弱，寻找空头位置 [9] - 锡：海外有支撑，国内供求双弱，短线有冲高潜力 [10] - 碳酸锂：期价回调，市场交投萎缩，库存有变动，偏多思路 [11] - 多晶硅：期货震荡，价格对应区间下沿，操作上逢低做多 [12] - 工业硅：期货震荡，产能淘汰影响有限，关注排产变化 [13] - 螺纹&热卷：夜盘钢价回落，螺纹表需回升、产量回落、库存上升，热卷需求好转、产量和库存增加，关注限产和需求 [14] - 铁矿：全球发运高位回落，国内到港量回落，预计短期累库，高位震荡 [15] - 焦炭：价格震荡上行，部分区域有限产预期，库存小幅累增，波动率大 [16] - 焦煤：价格震荡，库存有变化，受政策预期影响大，波动率大 [17] - 锰硅：价格震荡，关注矿山发运，需求好，库存未累增，价格下方空间小 [18] - 硅铁：价格震荡，需求尚可，供应回升，跟随硅锰走势，价格下方空间小 [19] - 集运指数（欧线）：9月上旬运力收缩，下旬回升，预计震荡缓跌，关注12合约低估机会 [20] - 燃料油&低硫燃料油：销量下降但供应降幅更大，库存压力缓解，基本面利多 [21] - 沥青：需求有望回升，库存下滑，盘面区间震荡，裂解价差有修复空间 [22] - 液化石油气：国际市场反弹，国内到岸量回升，近强远弱 [23] - 尿素：出口放开后集港积极性提升，但需求阶段性走弱，短期低位震荡 [24] - 甲醇：盘面低位震荡，供应增加，需求走弱，港口累库，关注装置重启 [25] - 纯苯：价格窄幅波动，港口去库，需求弱，三季度有改善预期，四季度或承压 [26] - 苯乙烯：成本端支撑改善但缺乏提振，供应高位，需求平稳 [27] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯需求转弱，聚乙烯需求旺季但采购意愿低，聚丙烯供应预计增加 [28] - PVC&烧碱：PVC偏强但供应高、需求不足、出口压力大，烧碱震荡偏强但上涨幅度受限 [29] - PX&PTA：PX价格承压，下游震荡，终端需求回升，关注油价和聚酯提负节奏 [29] - 乙二醇：夜盘震荡，供需同增，短期偏强，关注政策和需求节奏 [30] - 短纤&瓶片：短纤供需平稳，旺季需求有提振，瓶片产能过剩，关注政策 [31] 农产品 - 大豆&豆粕：全球油脂走强或带动大豆压榨提升，国内明年一季度供应或有缺口，中长期谨慎看多连粕 [35] - 豆油&棕榈油：美豆油转强，马来棕榈油出口强劲，中期海外减产，可择机逢低买入 [36] - 菜粕&菜油：菜籽库存低，新作受天气影响，期价短期震荡，中期受进口不确定性支撑 [37] - 豆一：价格偏弱，供应压力增加，需求疲弱，关注多因素 [38] - 玉米：中储粮进口玉米拍卖，供应充足，新季或增产，期货底部偏弱 [39] - 生猪：收储释放托底信号，下半年供应高，猪价中期偏弱 [40] - 鸡蛋：期货增仓创新低，关注现货季节性反弹，下半年产能去化概率大，可逢低做多 [41] - 棉花：美棉震荡，国内现货成交一般，新棉预售有担忧，操作上回调买入 [42] - 白糖：美糖震荡，国际供应充足，国内利多不足，预计震荡 [43] - 苹果：期价震荡，交易重心转向新季度估产，产量预估有分歧，暂时观望 [44] - 木材：期价震荡，外盘报价回升，国内供应或维持低位，暂时观望 [45] - 纸浆：期货反弹，港口库存累库，内需回落，供给宽松，需求一般，观望或区间震荡 [46] 金融 - 股指：A股三大指数创新高，期指收涨，关注内外政策信号，增配科技成长板块 [47] - 国债：市场叙事焦点转移，期货价格承压，收益率曲线陡峭化概率增加 [48]