报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日集运指数（欧线）期货各月合约价格先震荡上行后回归震荡，除EC2606外各月合约价格均有所回升，受商品情绪影响期价从短期低位回升，今日EC2508合约交割，鉴于当前欧线现舱报价和期货标的情况，EC震荡偏回落或延续震荡走势可能性较大 [1] - 商品主力合约上涨偏多，利多集运短期情绪 [2] - ONE调降9月欧线报价 [3] 根据相关目录分别进行总结 EC风险管理策略建议 - 舱位管理方面，若已入手舱位但运力偏饱满或订舱货量不佳、旺季不旺担心运价下跌，现货敞口为多，可做空集运指数期货锁定利润，套保工具选EC2510，卖出建议入场区间1450 - 1550 [1] - 成本管理方面，若船司空班力度加大或即将进入市场旺季，希望根据订单情况订舱，现货敞口为空，可买入集运指数期货提前确定订舱成本，套保工具选EC2510，买入建议入场区间1200 - 1300 [1] 合约持仓及交易情况 - EC2510合约多头增仓614手至28928手，空头增仓1393手至32916手，交易量增加16486手至47955手（双边） [1] EC基差日度变化 - 2025 - 08 - 26，EC2508基差 - 145.80点，日涨跌 - 8.30点，周涨跌 - 237.77点；EC2510基差632.20点，日涨跌 - 49.00点，周涨跌 - 174.87点等 [3] EC价格及价差 - 2025 - 08 - 26，EC2508收盘价2136.0点，日涨跌幅0.39%，周涨跌幅2.29%；EC2508 - 2512价差439.3点，日涨跌 - 27.2点，周涨跌140.8点等 [4] 集运现舱报价 - 9月4日，马士基上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价$1310，较同期前值上调$5，40GP总报价$2200，较同期前值上调$10 [6] - 9月上旬，ONE上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价$1654，较同期前值下降$460，40GP总报价$2343，较同期前值下降$700 [6] 全球运价指数 - SCFIS欧洲航线最新值1990.2点，前值2180.17点，涨跌 - 189.97点，涨跌幅 - 8.71%；美西航线最新值1041.38点，前值1106.29点等 [7] 全球主要港口等待时间 - 2025 - 08 - 25，香港港等待时间0.452天，较前一日变动 - 0.112天；上海港等待时间1.800天，较前一日变动 - 0.120天等 [13] 航速及在苏伊士运河港口锚地等待情况 - 2025 - 08 - 25，8000 + 船型航速15.872节/海里，较前一日变动0.094；3000 + 船型航速14.742节/海里，较前一日变动 - 0.09等 [23] - 2025 - 08 - 25，在苏伊士运河港口锚地等待船舶18艘，较前一日减少3艘 [23]