报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢材 - 价格再次上涨，螺纹10 - 1价差下跌，热卷10 - 1价差走强，卷螺价差从最高290回落至250元附近，8月螺纹供增需减致钢价走弱，螺纹跌幅大于热卷，预计卷螺价差将高位回落，总量表需上周有触底回升迹象但仍处淡季水平，9 - 10月旺季需求有回升预期，预计钢材维持高位震荡格局，操作上做多尝试，热卷和螺纹分别参考3140和3380元一线 [1] 铁矿石 - 昨日铁矿2601合约震荡上涨，全球发运量环比高位回落，45港到港量下降，后续到港均值将阶段性回升，需求端上周钢厂利润率偏高水平、检修量略降、铁水产量高位略增，本周预计铁水下降，近期下游表需环比回升支撑钢材价格，港口库存小幅去库、疏港量环比下降、钢厂权益矿库存环比下降，8月底铁水将高位略降，需求短期利空前期回调已交易，阅兵结束后钢厂复产铁水将回升，给予原料支撑，铁矿反弹偏强，单边建议转为逢低做多操作，套利推荐铁矿1 - 5正套 [3] 焦炭 - 昨日焦炭期货强势反弹，价格波动剧烈，提涨落地，港口贸易报价跟涨，供应端焦化利润好转、焦企开工小幅提升，需求端高炉铁水高位波动、下游需求有韧性，预计8月铁水受唐山限产小幅下滑，库存端焦化厂库累库、港口库存略降、钢厂库存去库，整体库存中位，下游钢厂有补库需求接受第七轮提涨，期货盘面对于湿熄焦有一定升水、基本平水干熄焦仓单，利空逻辑基本消化，投机建议逢底做多焦炭2601，套利推荐多焦煤空焦炭 [5] 焦煤 - 昨日焦煤期货强势反弹，价格波动剧烈，现货竞拍价格企稳、蒙煤报价持稳，现货竞拍有所走弱，部分煤种下跌后总体持稳，供应端煤矿开工环比回升、出货放缓、开始小幅降价让利，进口煤蒙煤价格跟随期货下跌、下游补库谨慎，需求端焦化开工小幅提升、下游补库需求放缓，8月底铁水将阶段性下滑，库存端煤矿、口岸、港口、钢厂小幅累库，洗煤厂、焦化小幅去库，整体库存中位略降，投机建议逢低做多焦煤2601，套利推荐多焦煤空焦炭 [5] 根据相关目录分别进行总结 钢材 钢材价格及价差 - 螺纹钢现货（华东）现值3310元/吨，较前值涨30元；螺纹钢05合约现值3261元/吨，较前值涨31元等；热卷现货（华东）现值3430元/吨，较前值涨30元；热卷05合约现值3388元/吨，较前值涨53元等 [1] 成本和利润 - 江苏电炉螺纹成本3344元，环比变动117元；华东热卷利润 - 41元，环比变动 - 1元等 [1] 产量 - 日均铁水产量240.8万吨，较前值涨0.1万吨，涨幅0.0%；五大品种钢材产量878.1万吨，较前值涨6.4万吨，涨幅0.7%；螺纹产量214.7万吨，较前值降2.6%；热卷产量325.2万吨，较前值涨9.7万吨，涨幅3.1% [1] 库存 - 五大品种钢材库存1441.0万吨，较前值涨25.1万吨，涨幅1.8%；螺纹库存607.0万吨，较前值涨19.8万吨，涨幅3.4%；热卷库存357.5万吨，较前值降4.0万吨，降幅1.1% [1] 成交和需求 - 建材成交量11.1万吨，较前值涨1.7万吨，涨幅18.3%；五大品种表需853.0万吨，较前值涨22.0万吨，涨幅2.6%；螺纹钢表需194.8万吨，较前值涨4.9万吨，涨幅2.6%；热卷表需321.3万吨，较前值涨2.1% [1] 铁矿石 铁矿石相关价格及价差 - 仓单成本：卡粉现值807.7元/吨，较前值涨15.4元，涨幅1.9%；01合约基差：卡粉现值20.7元/吨，较前值涨17.4元，涨幅520.4%；5 - 9价差 - 43.5，较前值降2.0，降幅4.8%等 [3] 现货价格与价格指数 - 日照港：卡粉现值887.0元/吨，较前值涨14.0元，涨幅1.6%；新交所62%Fe掉期现值101.2美元/吨，较前值降0.3美元，降幅0.3%等 [3] 供应 - 45港到港量（周度）现值2393.3万吨，较前值降83.3万吨，降幅3.4%；全球发运量（周度）现值3315.8万吨，较前值降90.8万吨，降幅2.7%；全国月度进口总量现值10462.3万吨，较前值降131.5万吨，降幅1.2% [3] 需求 - 247家钢厂日均铁水（周度）现值240.8万吨，较前值涨0.1万吨，涨幅0.0%；45港日均疏港量（周度）现值325.7万吨，较前值降8.9万吨，降幅2.7%；全国生铁月度产量现值7079.7万吨，较前值降110.8万吨，降幅1.5%；全国粗钢月度产量现值7965.8万吨，较前值降352.6万吨，降幅4.2% [3] 库存变化 - 45港库存：环比周一（周度）现值13845.20万吨，较前值降11.2万吨，降幅0.1%；247家钢厂进口矿库存（周度）现值9065.5万吨，较前值降70.9万吨，降幅0.8%；64家钢厂库存可用天数（周度）现值20.0天，较前值降1.0天，降幅4.8% [3] 焦炭和焦煤 焦炭相关价格及价差 - 山西准一级湿熄焦（仓单）现值1610元/吨，较前值持平；焦炭09合约现值1627元/吨，较前值涨25元，涨幅1.5%；J09 - J01现值 - 84，较前值降33 [5] 焦煤相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤（仓单）现值1230元/吨，较前值持平；焦煤09合约现值1062元/吨，较前值涨14元，涨幅1.3%；JM09 - JM01现值 - 154，较前值降40 [5] 上游焦煤价格及价差 - 焦煤（山西仓单）现值1230元/吨，较前值持平；焦煤（蒙煤仓单）现值1145元/吨，较前值持平 [5] 海外煤炭价格 - 澳洲峰景到岸价现值202美元/吨，较前值降0.8美元，降幅0.4%；京唐港澳主焦库提价现值1620元/吨，较前值涨120元，涨幅8.0% [5] 供给 - 全样本焦化厂日均产量现值65.5万吨，较前值涨0.1万吨，涨幅0.1%；原煤产品现值860.4万吨，较前值涨3.8万吨，涨幅0.4% [5] 需求 - 247家钢厂铁水产量现值240.8万吨，较前值涨0.1万吨，涨幅0.0%；全样本焦化厂日均产量现值65.4万吨，较前值涨0.1万吨，涨幅0.1% [5] 焦炭库存变化 - 焦炭总库存现值888.6万吨，较前值涨1.2万吨，涨幅0.1%；全样本焦化厂焦炭库存现值64.4万吨，较前值涨1.9万吨，涨幅3.0% [5] 焦煤库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存现值117.6万吨，较前值涨5.7万吨，涨幅5.1%；全样本焦化厂焦煤库存现值966.4万吨，较前值降10.5万吨，降幅1.1% [5] 焦炭供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算现值 - 4.4万吨，较前值持平 [5]