报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周君正、华谊、新中贾等检修装置陆续重启，台塑宁波40万吨装置年检，预计产量、产能利用率环比上升；8月PVC投产计划较多，中长期增加行业供应压力；国内制品订单不足，下游企业逢低采买为主；终端地产市场偏弱，持续拖累国内需求；印度PVC反倾销调查终裁大幅提升中国PVC反倾销税，出口利空加大PVC供需矛盾，持续对价格形成压力；技术上，V2601关注4900附近支撑与5100附近压力 [3] 各目录总结 期货市场 - 聚氯乙烯（PVC）收盘价4999元/吨，环比-48元/吨；成交量736194手，环比-351932手；持仓量1057318手，环比+49158手；期货前20名买单量853070手，环比+1523手；卖单量934697手，环比+19110手；净买单量-81627手，环比-17587手 [3] 现货市场 - 华东乙烯法PVC价格5040元/吨，环比+15元/吨；电石法PVC价格4790.77元/吨，环比+28.46元/吨；华南乙烯法PVC价格4985元/吨，环比持平；电石法PVC价格4891.88元/吨，环比+34.38元/吨；中国PVC到岸价725美元/吨，环比持平；东南亚PVC到岸价680美元/吨，环比持平；西北欧PVC离岸价700美元/吨，环比持平；基差-229元/吨，环比+48元/吨 [3] 上游情况 - 华中电石主流均价2650元/吨，环比持平；华北电石主流均价2573.33元/吨，环比-8.33元/吨；西北电石主流均价2398元/吨，环比+30元/吨；内蒙液氯主流价-575元/吨，环比持平；VCM CFR远东中间价521美元/吨，环比持平；VCM CFR东南亚中间价548美元/吨，环比持平；EDC CFR远东中间价181美元/吨，环比持平；EDC CFR东南亚中间价189美元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 聚氯乙烯（PVC）开工率77.61%，环比-2.72%；电石法PVC开工率76.81%，环比-3.15%；乙烯法PVC开工率79.59%，环比-1.67%；PVC社会库存总计50.8万吨，环比+1.52万吨；华东地区PVC社会库存45.02万吨，环比+1.5万吨；华南地区PVC社会库存5.78万吨，环比+0.02万吨 [3] 下游情况 - 国房景气指数93.34，环比-0.26；房屋新开工面积累计值35206万平方米，环比+4841.68万平方米；房地产施工面积累计值638731万平方米，环比+5409.57万平方米；房地产开发投资完成额累计值28105.93亿元，环比+3630.43亿元 [3] 期权市场 - 聚氯乙烯20日历史波动率12.24%，环比-0.28%；40日历史波动率21.67%，环比-0.12%；平值看跌期权隐含波动率15.2%，环比-0.02%；平值看涨期权隐含波动率15.21%，环比-0.01% [3] 行业消息 - 8月26日，上海、常州、杭州PVCSG5市场价较昨日0 - 20元/吨，价格在4740 - 4840元/吨 [3] - 8月16日至8月22日，中国PVC产能利用率在77.61%，环比上期-2.72% [3] - 截至8月21日，PVC社会库存环比增加5.09%至85.27万吨，同比减少6.50%；上周PVC产量环比-3.39%至46.48万吨，产能利用率环比-2.72%至77.61%；需求端，上周PVC下游开工率环比-0.05%至42.7%，其中管材开工率环比+0.65%至33.61%，型材开工率环比+0.74%至37.65%；库存方面，上周PVC社会库存环比+5.09%至85.27万吨 [3]