行业投资评级 - 超配评级 家用电器行业未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10% [1][6] 核心观点 - 关注国产扫地机器人企业科沃斯、石头科技等 [4] - 扫地机器人行业通过技术创新和全球市场拓展保持增长势头 内销数据显著提升 全球市场规模可观 中国品牌占据领先地位 [5] 内销市场表现与产品创新 - 2025H1扫地机内销零售额规模同比+41.1% 销量同比+40.7% [5] - 头部企业融入仿生机械臂、自清洁、AI交互等前沿科技 提升用户体验并减少同质化竞争 [5] - 产品设计更深入理解用户痛点 智能化水平提升 仿生机械臂技术增强环境适应性 自清洁功能减轻用户负担 AI交互提供个性化方案 [5] 市场竞争与新品动态 - Q4将面临去年同期高基数 8月龙头集中推出新品 提前筹备双十一 [5] - 预计补贴对需求的边际拉动效应逐步放缓 [5] - 上半年活水洗地类产品增速较快 预计各品牌陆续跟进 [5] - 8月大疆正式入局扫地机市场 追觅、石头科技、科沃斯、云鲸发布新品 [5] 价格策略与市场分化 - 5月扫地机线上零售均价同比-4.9% 6月同比-5.0% 7月同比+4.3% [5] - 高端市场零售额占比5月13.7% 6月16.1% 7月16.6% [5] - 1-33周线上零售均价同比基本持平 [5] - 7月3500-4000元价格段占比最高 为21.8% [5] - 追觅、大疆聚焦高端市场 科沃斯T80机型将活水技术下放 拓宽价格带 [5] - 科沃斯mini机型补贴后价格在2000元以内 面向年轻群体 美的灵眸V16珍珠版补贴后售价在2000元以内 [5] 全球市场规模与增长 - 2024年全球智能扫地机出货2060.3万台 同比增长11.2% [5] - 2024年全球销额93.1亿美金 同比增长19.7% [5] - 2024年扫地机市场平均单价上涨7.6%至452美金 [5] - 2025Q1全球扫地机出货量同比增长11.9% [5] 中国品牌全球竞争力 - 2025Q1全球智能扫地机出货量TOP4均为中国品牌 石头科技市场份额领先 [5] - 2025年Prime Day 石头科技在全欧洲、美国、澳洲亚马逊渠道取得类目市占第一 [5] - 北美渠道夏季促销销量同比增长57% 北欧渠道同比增长97% [5] - 科沃斯建立丰富海外销售网络 通过添可洗地机等多品类协同布局建设全球化品牌 [5] - 跨境电商发展为中国品牌切入海外高端市场提供突破口 在多功能基站等领域有先发优势 [5] - 东南亚等新兴市场渗透率与欧美成熟市场存在显著差异 潜力可期 [5]