证券研究报告 2025 年 08 月 26 日 湘财证券研究所 策略研究 策略深度 权益市场震荡上行，关注高质量发展和美丽中国方向 ——2025 年第四季度 A 股策略 相关研究： 核心要点： 1、《20250602湘财证券-策略研究 美国新政落地，推动全球权益市场上行 科技或是主力》 2025.06.24 续震荡上行》 2025.08.24 证书编号：S0500519120001 Tel：(8621) 50295323 Email：qh3062@xcsc.com 中国人寿金融中心 10 楼 -宏观弱，红利+消费与科技博弈》 2025.06.02 2、《20250624湘财证券-策略研究 -预期7月市场继续震荡上行，红利、 3、《20250824湘财证券-策略研究 -预期9月资金面保持宽松,市场继 我们判断全球下半年投资机会在于：第一、美国《大而美法案》提高美国 债务限制上限，对企业减税，推动美股创新高；美国对等关税政策落地， 将推升其 CPI 反弹，增加美国降息难度；未来美元将继续弱势，推动中国 资产估值上升，利好港股（海外资金+南向资金）；间接利好 A 股。第二、 美国《GENIUS 法案》落地，稳定币的 ...