大宗商品研究所 能化研发报告 玻璃纯碱调研报告 2025 年 8 月 26 日 青海纯碱调研报告 第一部分 核心观点 1. 青海作为盐、煤、石灰石产地，原材料供应稳定性强、价格波动小。当地多数纯 碱企业自有盐湖及石灰石矿，仅部分未覆盖原材料需外采。据调研，当前核心原材料到厂价 约为：盐 81-96 元/吨，石灰石 56-64 元/吨；煤炭通过新疆或本地长期协议采购，到厂价 415 元/吨。青海纯碱企业生产成本相对稳定，生产成本推测在 800 元/吨上下（具体成本因企业 资源禀赋、生产规模各有差异）。企业在原材料采购与成本控制上自主权较高，其成本波动 风险主要集中于运输费用变化。 2. 青海纯碱企业虽具备显著成本优势，但需承担运输价格波动风险。预计四季度受 季节性因素影响，火运、汽运价格通常上涨，将直接抬升青海纯碱运至主销区的综合成本， 需重点关注青海纯碱价格走势。尤其 10 月之后，冬季西藏铁路完成年度运输指标后，运费 优惠政策将逐步收窄。从当前运价来看，青海至河北地区火运 260 元/吨、汽运 280-300 元 /吨（含税），发往西南地区汽运价格则在 300 元/吨左右；此外，汽运价格存在明显季节性 特征 ...