报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行多维度分析 ，涵盖外汇、股指、国债、农产品、黑色金属、有色金属、能源化工和航运等领域 ，指出各市场受政策、供需、库存等因素影响 ，走势有震荡、回调、上涨等不同表现 ，并给出相应投资建议 [11][27][72] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 前美联储副主席暗示特朗普或撤换多名地区联储行长 ，美国 6 月房价涨幅创 2023 年以来最慢 ，里士满联储行长预计美国政策利率将微调 [11][12][13] - 特朗普撤换库克影响美联储独立性 ，美元指数面临下行压力 ，建议关注美元指数下行压力 [13][14] 宏观策略（美国股指期货） - 美国 8 月消费者信心指数小幅回落至 97.4 ，美联储回应特朗普解雇理事库克将尊重司法裁决 [15][16] - 关注司法裁决结果 ，若特朗普成功开除库克并提名鸽派理事 ，市场降息预期升温 ，美股预计震荡偏强运行 [18][19] 宏观策略（股指期货） - 国务院推动服务贸易高质量发展 ，深入实施“人工智能 +”行动 [20][21] - A 股市场情绪降温 ，成交额缩量 ，但行情仍存上冲动能 ，建议持有股指多仓 [21][22] 宏观策略（国债期货） - 十四届全国人大常委会第十七次会议将举行 ，央行开展 4058 亿元 7 天期逆回购操作 [23][24] - 跨月资金面宽松 ，债市震荡为主 ，单边裸多需谨慎 ，有股票头寸可考虑多债券对冲风险 [26] 商品要闻及点评 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 8 月 1 - 25 日马来西亚棕榈油产量环比减少 1.21% ，美国同意对印尼相关产品豁免关税 ，马来西亚寻求对棕榈油原材料免税 [27][28] - 油脂市场震荡偏弱 ，建议逢低布局多单 [29][30] 黑色金属（焦煤/焦炭） - 吕梁市场冶金焦价格偏强运行 ，部分焦企提涨 ，下游钢厂暂未回复 [31] - 焦煤盘面有调整压力 ，但需求稳定 ，调整后下方支撑较强 [32][33] 农产品（白糖） - 巴基斯坦购买 3 万吨白糖 ，印度敦促制糖业就出口配额达成共识 ，巴西 8 月前四周出口糖和糖蜜增加 [34][35][36] - 郑糖尾盘下滑 ，建议关注回调做多机会 ，目标位 5500 左右或 9 月合约交割后 [36][37] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 8 月中旬重点钢企粗钢日产回升 ，7 月全国工程机械开工率增长 [38][39] - 钢价震荡回落 ，建议短期震荡思路对待 [39][40] 农产品（生猪） - 傲农生物 2025 年中报净利润为 3.61 亿元 [41] - 储备肉信息影响市场 ，建议单边短期震荡 ，关注反套机会 [41] 农产品（红枣） - 主产地红枣长势正常 ，进入上糖期 [42][43] - 期货震荡 ，建议观望 ，关注产区天气及调研情况 [43] 农产品（玉米淀粉） - 玉米淀粉现货走弱 ，销区需求转降 [44] - 米粉价差跌至低位 ，关注做阔机会 [44] 农产品（玉米） - 河南新季玉米长势基本正常 ，局部干旱影响不大 [45] - 现货稳中偏弱 ，建议空单持有 ，关注 11 - 3 反套机会 [46] 黑色金属（动力煤） - 8 月 26 日北港市场动力煤价格偏稳运行 [47] - 动力煤价格季节性弱势 ，预计延续 [48] 黑色金属（铁矿石） - 1 - 7 月空调市场规模增长 [49] - 铁矿石价格弱势震荡 ，跌幅有限 [49] 有色金属（铅） - 西藏珠峰上半年金属产量大增 ，美国拟将铅列入关键矿产清单 [50][51] - 铅价震荡上行 ，建议短期观望 [51][53] 有色金属（锌） - 西藏珠峰上半年金属产量大增 ，LME 库存去化 ，国内基本面转松 [54][55] - 锌价短期震荡 ，单边观望 ，关注中线正套机会 [55] 有色金属（多晶硅） - 通威上半年多晶硅销售 16.13 万吨 ，光伏产业座谈会召开 [56][58] - 多晶硅价格或在 49000 - 57000 元/吨运行 ，单边回调看涨 ，关注 11 - 12 反套机会 [58][59] 有色金属（工业硅） - 美国提议将硅列入关键矿产清单 ，新疆大厂有复产计划 [60][61] - 工业硅价格或在 8200 - 9500 元/吨运行 ，关注区间操作机会 [61][62] 有色金属（碳酸锂） - Galan 公司计划 2026 年上半年投产阿根廷锂项目 [63] - 建议关注逢低试多及正套机会 [64] 有色金属（镍） - 印尼与格林美签署框架协议开发镍项目 [65] - 镍价短期关注波段机会 ，中线逢高沽空 [66][67] 有色金属（铜） - 美国拟将铜列入关键矿产清单 ，艾芬豪矿业推进铜矿项目排水 [68][69] - 铜价高位震荡 ，建议短线逢低做多 ，套利观望 [71] 能源化工（原油） - API 原油库存下降 [72] - 油价短期区间震荡 ，等待新驱动 [72][73] 能源化工（碳排放） - 8 月 26 日 CEA 收盘价下跌 [73] - CEA 价格短期震荡 [73][74] 能源化工（烧碱） - 8 月 26 日山东地区液碱市场价格维稳 [75] - 建议追高谨慎 [77] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货市场涨跌互现 [78] - 纸浆行情震荡 [79] 能源化工（PVC） - 国内 PVC 粉市场价格重心下移 [80] - PVC 短期震荡 [80] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂报价上调 ，成交清淡 [81][83] - 关注装置重启及新产能投放压力 [83] 能源化工（PTA） - 华东一套 PTA 装置检修 [84] - 短期单边价格震荡偏强 ，逢低试多 [84][85] 能源化工（苯乙烯） - 山东某苯乙烯装置检修 [86] - 苯乙烯 9 月格局改善 ，关注内外政策变量 [87] 能源化工（纯碱） - 内蒙古博源银根化工纯碱装置减量运行 [88] - 纯碱逢高沽空 ，关注供给端扰动 [88] 能源化工（浮法玻璃） - 8 月 26 日沙河市场浮法玻璃价格持平 [89] - 单边谨慎操作 ，关注多玻璃空纯碱套利 [90] 航运指数（集装箱运价） - Premier Alliance 调整航线 [91] - 现货端走弱 ，关注 10 合约 1300 支撑力度 [92]