报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石需求韧性尚可给予矿价支撑，但基本面未实质性改善且估值偏高，上行驱动不强，多空因素博弈下预计矿价维持高位震荡运行态势，关注成材表现情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2601短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，建议关注MA5一线支撑，核心逻辑是需求韧性尚可，矿价高位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需格局变化不大，钢厂生产趋稳，矿石需求韧性尚可支撑矿价，但钢厂利润收缩且钢材产业矛盾累积，利好效应有限 [3] - 国内港口到货环比下降，海外矿商发运高位趋弱，按船期推算后续澳矿到货将回升，内矿供应偏低，矿石供应稳中有升 [3]