报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 多晶硅主力合约价格延续高位震荡，PS2511收盘价50985元/吨，下跌2.06%，成交量265820手，持仓量137478手，净增677手。n型复投料成交均价4.79万元/吨，周环比上涨1.05%。8月多晶硅产量将增至12.50万吨，9月进入限产控销阶段，下游主动补库缓冲终端需求萎缩压力，7月国内光伏新增装机量仅11GW。现货价格刚性为盘面提供支撑，政策面进入理性驱动阶段，高位仓单增加，盘面价格升水区间宽幅震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：多晶硅主力合约价格延续高位震荡，PS2511收盘价50985元/吨，下跌2.06%，成交量265820手，持仓量137478手，净增677手 [4] - 后市展望：n型复投料成交均价4.79万元/吨，周环比上涨1.05%。8月产量增至12.50万吨，9月进入限产控销阶段，下游主动补库缓冲终端需求萎缩压力，7月国内光伏新增装机量仅11GW。现货价格刚性为盘面提供支撑，政策面进入理性驱动阶段，高位仓单增加，盘面价格升水区间宽幅震荡 [4] 行情要闻 - 8月26日，多晶硅仓单数量6870手，较上一交易日净增140手 [5] - 截至8月22日，部分光伏组件厂商业绩好转，上半年实现减亏或扭亏。专家认为组件价格回归成本线上指日可待，全行业低负荷生产、低毛利率或成常态，光伏行业“反内卷”资产端作用关键 [5] - 2025年1 - 7月光伏累计装机量1109.6GW，新增装机量223.25GW，7月单月新增装机量11GW，同比降低47.7%，创2025年新低 [5]