核心观点 - 恒指有望挑战26,000点关口 因中美关税休战协议延长 美联储降息预期升温 港股成交活跃且资金在板块间轮动 [2] - 人工智能产业获政策强力支持 国务院提出到2027年新一代智能终端应用普及率超70% 推动智能网联汽车、AI手机等多领域发展 [3][8] - 美联储政策立场可能调整 市场预期9月降息 但未来降息节奏偏向缓慢 2026及2027年各减少一次降息预期 [4] 市场回顾与展望 - 恒指8月26日收报25,525点 单日下跌1.18% 年初至今累计上涨27.24% [5][6] - 恒生科技指数收报5,782点 单日下跌0.74% 年初至今累计上涨29.41% [5] - 美股三大指数先跌后升 道指涨0.30% 标普500涨0.41% 纳指涨0.44% [5][6] - 欧洲股市受法国政府倒台危机影响下跌 德国DAX跌0.50% 法国CAC跌1.70% [5][6] 宏观政策动向 - 国务院印发"人工智能+"行动意见 提出到2027年智能终端应用普及率超70% 到2030年超90% [8] - 全国政协常委建议促进数字经济与实体经济深度融合 加快产业智能化发展进程 [9] - 中国商务部将切实落实外资企业国民待遇 着力破解市场准入中"大门开、小门不开"问题 [8] - 人行8月26日开展4058亿元逆回购操作 利率维持1.4% [8] - 内地ETF总规模首次突破5万亿元人民币 较2020年10月增长达4倍 [8] 行业表现与机会 - 手机零件板块受益消费电子传统旺季 各大品牌将密集发布新手机 [7] - 智能眼镜板块迎来新品发布 HTC、Meta等将于9月推出智能眼镜 [7] - 电动车板块8月新车密集发布 个别车企上调全年销量目标 [7] - 香港7月出口按年增长14.3% 胜预期 其中输往台湾增长91.9% 马来西亚增长80.7% [9] 重点企业业绩 - 中国平安(2318)中期盈利680.47亿元 同比下降8.81% 但寿险新业务价值增长39.8% [11] - 农夫山泉(9633)中期盈利76.22亿元 同比增长22.16% 毛利率提升1.5个百分点至60.3% [11] - 紫金矿业(2899)中期盈利232.92亿元 同比增长54.41% [11] - 美团闪购暑假期间入驻超5万间品牌新店 运动鞋服销量同比增长超200% [11] - 恒生银行(0011)香港商业房地产风险敞口升至660亿元 较去年底增加逾倍 [12] - 阿里巴巴(9988)升级视频生成AI模型 可生成分钟级电影级数字人视频 [11] 大宗商品与外汇 - 纽约期油报63.25美元 单日下跌2.39% 年初至今下跌11.66% [5] - 黄金报3,393.57美元 单日上涨0.82% 年初至今上涨29.16% [5] - 美元兑CNH报7.1533 单日下跌0.07% 年初至今上涨2.56% [5] - 十年美国国债收益率报4.262% 单日下跌0.32% 年初至今下跌6.60% [5]