报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多方面信息，涉及经济指标变化、政策动态、市场行情及投资建议等内容，反映当前经济形势和市场趋势[1][2][23] 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP当季同比5.20%，较上期降0.2个百分点，去年同期4.70% [1] - 7月制造业PMI 49.30%，较上期降0.4个百分点，去年同期49.40% [1] - 7月非制造业PMI商务活动50.10%，较上期降0.4个百分点，去年同期50.20% [1] - 7月社会融资规模增量当月值未给出，上期11320.00亿元，去年同期7707.00亿元 [1] - 7月M0同比11.80%，较上期降0.2个百分点，去年同期12.00% [1] - 7月M1同比5.60%，较上期升1个百分点，去年同期 -2.60% [1] - 7月M2同比8.80%，较上期升0.5个百分点，去年同期6.30% [1] - 7月金融机构人民币贷款当月新增 -500.00亿元，上期22400.00亿元，去年同期2600.00亿元 [1] - 7月CPI当月同比0.00%，较上期降0.1个百分点，去年同期0.50% [1] - 7月PPI当月同比 -3.60%，与上期持平，去年同期 -0.80% [1] - 7月固定资产投资累计同比1.60%，较上期降1.2个百分点，去年同期3.60% [1] - 7月社会消费品零售总额累计同比4.80%，较上期降0.2个百分点，去年同期3.50% [1] - 7月出口总值当月同比7.20%，较上期升1.3个百分点，去年同期6.93% [1] - 7月进口总值当月同比4.10%，较上期升3个百分点，去年同期6.64% [1] 商品投资参考 综合 - 国务院强调扩大优质服务进口，推动服务贸易制度型开放，建设全国统一大市场 [2] - 2012年以来中国对外投资流量连续13年居全球前三，截至2024年底存量超3万亿美元，占全球比重7.2% [2] - 十四届全国人大常委会第十七次会议9月8 - 12日审议多项法律草案和报告 [2] - 国资央企深化产业援藏，推进重大项目建设，加大在藏投资 [3] - 国家能源局介绍“十四五”能源成就，将以“十五五”规划引领能源发展 [3] 金属 - 8月26日国际贵金属期货收盘，COMEX黄金涨0.75%报3443.20美元/盎司，COMEX白银跌0.02%报38.70美元/盎司 [4] - 8月26日伦敦基本金属多数上涨，LME期镍、锡、铝、铜涨，期锌、铅跌 [5] 能源化工 - 8月27日国际原油期货结算价跌超2%，WTI 10月原油期货收跌2.39%报63.25美元/桶，布伦特10月原油期货收跌2.3%报67.22美元/桶 [6] - 伊拉克7月石油出口量达1.047亿桶 [6] 农产品 - 8月26日洲际交易所农产品期货主力合约多数下跌，原糖涨，棉花、可可、咖啡跌 [7] - 8月26日芝加哥期货交易所农产品期货主力合约多数上涨，大豆、小麦涨，玉米跌 [7] 财经新闻汇编 公开市场 - 8月26日央行开展4058亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日5803亿元逆回购到期，净回笼1745亿元 [8] 要闻资讯 - 国务院发布“人工智能+”行动意见，明确2027年和2030年发展目标 [10] - 国金证券8月27日起调整除北交所以外标的证券融资保证金比例为100% [10] - 政府债券加快发行使用，截至8月26日超长期特别国债发行9960亿元，进度76.6%，地方专项债超去年同期 [13] - 广东省8月26日在澳门发行25亿元离岸人民币地方政府债券 [13] - 深圳市确定2025年在港、澳发行离岸人民币地方政府债券承销团成员 [13] - 截至7月底我国公募基金总规模35.08万亿元，7月货币、股票、混合基金规模增长，债券基金规模下降 [14] - 国内ETF规模达5.07万亿元，进入5万亿时代 [14] - 住建部、央行9月1日起施行房地产从业机构反洗钱办法 [14] - 特朗普宣布免去美联储理事库克职务，库克称其无权解雇，美联储发言人称总统需“有正当理由”才可免职 [15] - 特朗普或让斯蒂芬·米兰在美联储理事会长期任职，称很快在美联储掌握多数席位 [15] - 多家公司出现债券相关重大事件，如阳光城逾期债务本金655.66亿元，泰禾董事长被留置等 [16] - 多家公司海外信用评级有调整，如惠誉确认成都兴城评级，穆迪上调小米集团评级等 [16] 债市综述 - 银行间主要利率债收益率普遍下行，国债期货全线收涨，万科债多数上涨，银行“二永债”收益率下行 [17] - 交易所债券市场收盘，万科债多数上涨，部分债券涨跌不一，万得相关指数有涨有跌 [18] - 中证转债指数收盘下跌，部分转债涨幅居前，部分跌幅居前 [18] - 货币市场利率全线下行，Shibor短端品种多数下行 [19] - 农发行、国开行金融债中标收益率及相关倍数公布 [20] - 银行间回购定盘利率、银银间回购定盘利率全线下跌 [20] - 欧债、美债收益率多数下跌 [21] 汇市速递 - 在岸人民币对美元16:30收盘报7.1621，较上一交易日下跌104个基点，中间价调贬27个基点 [22] - 纽约尾盘美元指数跌0.20%，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元上涨47个基点 [22] 研报精粹 - 东吴固收建议转债市场维持仓位稳健，降低高价标的风险，增配ETF，关注部分板块低价标的 [23] - 中金公司提醒市场不宜将鲍威尔讲话视为宽松起点，货币政策面临挑战 [23] - 中信证券认为当前债市脱离基本面，缩短组合久期或是最优策略 [24] - 兴证固收建议中资美元债侧重高票息优质个券挖掘，短久期高资质配置 [24] - 华泰固收称科创债ETF发展可期，关注1 - 3年中高等级成份券调整后增配机会 [24] 股票市场要闻 - A股全天缩量窄震，三大指数涨跌不一，稀土等题材调整，华鲲振宇等板块走强，成交2.71万亿元 [27] - 香港恒生指数收盘跌1.18%，科网股多数回调，黄金股逆势走强，南向资金净买入165.73亿港元 [27] - 中国ETF规模达5.07万亿元，进入5万亿时代 [27] - 截至7月底我国公募基金总规模35.08万亿元，7月部分类型基金规模有增减 [28] - 8月14 - 20日配置型外资转向净流入69.8亿元，主动配置型外资首现净流入 [28] - 截至8月26日441家公司发布中期现金分红预案，总额1853.30亿元，29家已实施或待实施，总额669.64亿元 [29] - A股市场人气升温，超六成百亿级私募接近满仓，关注科技成长等主线 [29]