报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供了2025年8月27日国富期货早间看点，涵盖隔夜行情、现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向、套利跟踪等内容，展示了农产品、能源、金属等期货市场及相关行业的多方面情况 各部分要点总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4451.00，上日涨跌幅 -0.51%，隔夜流跌幅 -0.43% [1] - 布伦特11（ICE）收盘价66.69，上日涨跌幅 -2.21%，隔夜流跌幅 -0.94% [1] - 美原油10（NYMEX）收盘价63.31，上日涨跌幅 -2.21%，隔夜流跌幅 -0.89% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1049.00，上日涨跌幅0.12%，隔夜流跌幅0.02% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价293.10，上日涨跌幅0.86%，隔夜流跌幅 -0.31% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价53.46，上日涨跌幅 -2.52%，隔夜流跌幅0.19% [1] - 美元指数最新价98.21，流跌幅 -0.22% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1188，流跌幅0.04% [1] - 马米林吉特（NYR/USD）最新价4.1972，流跌幅 -0.08% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16179，流跌幅 -0.19% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3869，流跌幅0.11% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1355.500，流跌幅 -0.04% [1] - 新中（SGD/USD）最新价1.2822，流跌幅0.26% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价9620，基差100，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华东现货价9190，基差 -30，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华南现货价9170，基差 -50，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601山东现货价8610，基差132，基差隔日变化8 [2] - DCE豆油2601江苏现货价8680，基差202，基差隔日变化8 [2] - DCE豆油2601广东现货价8820，基差342，基差隔日变化 -2 [2] - DCE豆油2601天津现货价8580，基差102，基差隔日变化8 [2] - DCE豆粕2601山东现货价3010，基差 -81，基差隔日变化3 [2] - DCE豆粕2601江苏现货价2990，基差 -101，基差隔日变化3 [2] - DCE豆粕2601广东现货价2940，基差 -151，基差隔日变化3 [2] - DCE豆粕2601天津现货价3070，基差 -21，基差隔日变化 -7 [2] - 进口大豆巴西报价CNF升贴水278美分/蒲式耳，CNF报价487美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州8月31日 - 9月4日气温多数低于正常水平，降水量大多接近至高于中值 [4] - 美国中西部地区本周气温偏低，南部和东部干燥地区需降水，本周晚些时候及下周有降水，可能出现单产下降 [6] - 未来两周印尼和马来西亚气温适宜，总雨量接近至略高于正常水平，多数地区降雨支撑棕榈油作物，干旱地区或有不利影响 [7] 国际供需 - 2025年8月1 - 25日马来西亚棕榈油单产环比减3.26%，出油率环比增0.4%，产量环比减1.21% [9] - 马来西亚种植和原产业部寻求免除毛棕榈仁油和精炼棕榈仁油销售和服务税 [9] - 美国原则上同意将印尼棕榈油、可可和橡胶排除在19%关税之外，未设定生效时间表 [9] - 印度植物油行业组织IVPA敦促政府取消税收抵免退税限制 [10] - 巴基斯坦有望与美国大豆出口商签署110万吨大豆采购协议，交易总额5亿美元 [10] - 巴西联邦法官批准禁令，中止反垄断监管机构“亚马逊大豆禁令”计划 [11] - Anec预计巴西8月大豆出口890万吨，豆粕出口213万吨 [11] - IMEA显示马托格罗索州8月18 - 22日当周大豆压榨利润387.05雷亚尔/吨 [11] - 截至8月24日，欧盟2025/26年度棕榈油、大豆、油菜籽进口量均低于去年同期 [11] - 俄罗斯自9月起恢复葵花籽油及其副产品出口关税 [12] - 周二波罗的海干散货运价指数上涨至逾一周高位 [13] 国内供需 - 8月26日，豆油成交22700吨，棕榈油成交898吨，总成交23598吨，环比减35602吨，跌幅60% [14] - 8月26日，全国主要油厂豆粕成交11.99万吨，开机率68.85%，较前一日降0.10% [14] - 截至8月26日，全国豆油港口库存114万吨，环比增4.1万吨 [14] - 8月26日“农产品批发价格200指数”为116.09，“菜篮子”产品批发价格指数为116.59，全国农产品批发市场猪肉平均价格20.01元/公斤，比昨天降0.5% [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储9月维持利率不变概率12.2%，降息25个基点概率87.8%；10月维持利率不变概率6.2%，累计降息25个基点概率50.6%，累计降息50个基点概率43.2% [14] - 美国截至8月23日当周红皮书商业零售销售年率上升6.5% [15] - 美国8月里奇蒙德联储制造业指数 -7，预期 -11，前值 -20 [15] - 美国8月谘商会消费者信心指数97.4，预期96.2，前值由97.2修正为98.7 [15] - 美国7月耐用品订单月率 -2.8%，预期 -4%，前值 -9.4% [15] - 美国6月FHFA房价指数月率 -0.2%，预期 -0.1%，前值由 -0.2%修正为 -0.1% [15] - 美国6月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率2.1%，预期2.1%，前值2.79% [16] - 美国至8月22日当周API原油库存 -97.4万桶，预期 -172.5万桶，前值 -241.7万桶 [17] 国内要闻 - 8月26日，美元/人民币报7.1188，上调27点 [19] - 8月26日，中国央行开展4058亿元7天期逆回购操作，因5803亿元7天期逆回购到期，3000亿元1年期中期借贷便利到期，当日净回笼4745亿元 [19][20] 资金流向 - 2025年8月26日，期货市场资金净流出227.81亿元，商品期货资金净流出34.89亿元，股指期货资金净流出192.92亿元 [23] - 黄金、20号胶、对二甲苯等品种资金流入，棕树油、铜、烧碱等品种资金流出 [22]