行业投资评级 - 新材料行业评级为领先大市-B(维持) [2] 核心观点 - 算力需求驱动AI服务器加速发展，关注高频高速覆铜板材料机遇 [2][5][57] - 人工智能及大模型技术快速普及应用，算力需求急剧上升，AI服务器市场呈现快速增长态势 [5][57] - 2024年全球人工智能服务器市场规模为1251亿美元，2025年将增至1587亿美元，2028年有望达到2227亿美元 [5][57] - 2024年中国人工智能算力市场规模达到190亿美元，同比增长86.9%，预计2025年将达到259亿美元，同比增长36.2% [5][57] - AI服务器对信号传输速率、数据传输损耗、布线密度等方面要求提高，推动覆铜板向高频高速方向升级迭代 [5][57] - PPO树脂、碳氢树脂、low-dk电子布等高频高速覆铜板核心原材料需求有望快速提升 [5][57] - 建议关注圣泉集团、东材科技、中材科技 [5][57] 二级市场表现 - 本周新材料板块上涨，新材料指数涨幅为3.69%，跑输创业板指2.17% [2][14] - 近五个交易日，合成生物指数上涨3.77%，半导体材料上涨8.99%，电子化学品上涨8.84%，可降解塑料上涨5.95%，工业气体上涨4.48%，电池化学品上涨5.15% [2][18] - 上周新材料板块中，实现正收益个股占比为70.79% [24] - 表现占优的个股包括德邦科技(18.78%)、上海新阳(16.96%)、艾森股份(16.16%)、华海诚科(16.02%)、鼎龙股份(12.3%) [24] - 表现较弱的个股包括壹石通(-17.98%)、阿石创(-6.13%)、争光股份(-5.8%)、凯美特气(-5.46%)、美埃科技(-4.85%) [24] - 机构净流入较多的个股有鼎龙股份(2.45亿元)、雅克科技(2.27亿元)、聚和材料(2.26亿元)、安集科技(1.93亿元)、江丰电子(1.66亿元) [24] - 机构净流出较多的个股包括金发科技(-16.3亿元)、凯美特气(-9.89亿元)、飞凯材料(-6.19亿元)、兄弟科技(-6.15亿元)、晶瑞电材(-4.24亿元) [24] - 当前市盈率分位数处于近两年较高位的个股包括光威复材(100分位)、中巨芯-U(100分位)、时代新材(99.79分位)、海正生材(99.79分位)、金宏气体(99.79分位) [25] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 缬氨酸价格为13100元/吨，环比下降2.60% [3][29] - 精氨酸价格为23200元/吨，环比下降0.22% [3][29] - 色氨酸价格为42500元/吨，环比下降2.30% [3][29] - 蛋氨酸价格为22250元/吨，环比下降0.22% [3][29] - 赖氨酸(98.5%)价格为6925元/吨，环比下降3.15% [29] - 赖氨酸(70%)价格为4850元/吨，环比下降5.83% [29] - 苏氨酸价格为8950元/吨，环比下降2.19% [29] 可降解塑料 - PLA(FY201注塑级)价格为17800元/吨，较上周不变 [3][33] - PLA(REVODE 201吹膜级)价格为17200元/吨，较上周不变 [3][33] - PBS价格为17800元/吨，较上周不变 [3][33] - PBAT价格为9850元/吨，较上周不变 [3][33] - 2025年7月聚乳酸进口均价为2328.7美元/吨，环比下降6.62% [33] - 2025年7月聚乳酸出口均价为2506.54美元/吨，环比上升6.06% [33] - 2025年7月聚乳酸进口5207吨，环比上升135.47% [33] - 2025年7月聚乳酸出口1471吨，环比下降20.78% [33] 工业气体 - 氧气价格为483元/吨，较上月上涨10.27% [37] - 氮气价格为503元/吨，较上月下降1.18% [37] - 二氧化碳价格为329元/吨，较上月上涨0.30% [37] - 氢气价格为2.4元/立方米，较上月不变 [37] - 氖气价格为110元/立方米，较上月下降4.35% [37] - 氪气价格为225元/立方米，较上月下降6.25% [37] - 氙气价格为24500元/立方米，较上月下降5.77% [37] - 2025年7月国内氮气开工率为60%，氩气开工率为57%，二氧化碳开工率为45% [37] 电子化学品 - UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变 [3][39] - EL级氢氟酸价格为5300元/吨，较上月不变 [3][39] - G2级双氧水价格为950元/吨，较上月不变 [39] - G5级双氧水价格为3200元/吨，较上月不变 [39] - G5级硫酸价格为2300元/吨，较上月不变 [39] - G5级氨水价格为3500元/吨，较上月不变 [39] - 2025年7月电子级氢氟酸出口量为2545.68吨，同比上升68.16% [39] - 2025年7月电子级氢氟酸进口量为654.48吨，同比下降49.07% [39] 维生素 - 维生素A价格为64000元/吨，较上周不变 [3][45] - 维生素E价格为67500元/吨，较上周不变 [3][45] - 维生素D3价格为225000元/吨，较上周不变 [3][45] - 泛酸钙价格为40500元/吨，较上周不变 [3][45] - 肌醇价格为26000元/吨，较上周不变 [3][45] - 叶酸价格为247500元/吨，环比上升2.1% [45] - 维生素B1价格为240000元/吨，环比下降2.0% [45] - 维生素B6价格为137500元/吨，环比下降2.1% [45] 高性能纤维 - 碳纤维价格为83750元/吨，较上周不变 [3] - 芳纶价格为10.27万元/吨，环比上升17.62% [3] - 2025年7月芳纶进口单价为12.22美元/千克，环比下降11.40% [46] - 2025年7月芳纶出口单价为14.28美元/千克，环比上升17.17% [46] - 2025年7月芳纶进口230吨，环比下降21.28% [46] - 2025年7月芳纶出口311吨，环比上升32.94% [46] - 2025年7月国内碳纤维产量为7992吨，环比上升6.01% [46] - 2025年7月碳纤维产能利用率为59.20%，环比上升2.48% [46] 重要基础化学品 - 布伦特原油价格为67.7美元/桶，环比上升2.9% [53] - 动力煤(Q5500)价格为704元/吨，环比上升0.9% [53] - 液化天然气价格为4042元/吨，环比下降4.4% [53] - 纯苯价格为6130元/吨，环比下降0.3% [53] - 聚乙烯价格为8275元/吨，环比下降0.1% [53] - 聚丙烯价格为7000元/吨，环比下降0.7% [53] - 乙二醇价格为4520元/吨，环比上升1.3% [53] - PTA价格为4810元/吨，环比上升3.2% [53] 行业要闻 - 圣泉集团拟发行25亿元可转债，其中20亿元投向绿色新能源电池材料产业化项目，规划年产硅碳负极1万吨、多孔碳1.5万吨 [54] - 天太机器人签署全球首个具身智能人形机器人10000台订单，聚焦家庭康养赛道 [55] - 榆林恒神新材料2万吨/年高性能碳纤维生产基地项目一期一阶段(5000吨/年)工程实现中间交接 [55] - 詹鼎材料计划投资26.5亿元建设年产9600吨高端专用化学品项目，包括电子氟化液产品 [56]