报告行业投资评级 - 单边谨慎偏多，跨期和跨品种无明确策略 [3] 报告的核心观点 - 期现货方面，昨日EG主力合约收盘价4490元/吨，较前一交易日变动-19元/吨，幅度-0.42%；EG华东市场现货价4552元/吨，较前一交易日变动+2元/吨，幅度+0.04%；EG华东现货基差51元/吨，环比-47元/吨，乙二醇港口库存下降至50万吨附近，近端到货持续偏少，现货基差走强 [1] - 生产利润方面，乙烯制EG生产利润为-47美元/吨，环比+2美元/吨；煤制合成气制EG生产利润为-21元/吨，环比+38元/吨 [1] - 库存方面，根据CCF和隆众数据，MEG华东主港库存下降，上周主港实际到货总数6.1万吨，到港偏少，本周华东主港计划到港总数5.4万吨，依然偏低，主港库存可能延续去库，副港计划到港3.1万吨 [2] - 整体基本面供需逻辑，供应端国内供应乙二醇负荷已回归高位，短期预计高位持稳，海外供应马来西亚装置重启，8月后进口预期回升；需求端当前需求呈现回暖迹象，预计聚酯负荷持稳小幅提升，8 - 9月平衡表松平衡，供需矛盾不大 [2] - 策略上单边谨慎偏多，因供需均为增加趋势，基本面矛盾不大，但短期到港偏少，进口回升预计9月中下旬兑现，短期低库存下存支撑 [3] 根据相关目录分别总结 价格与基差 - 涉及乙二醇华东现货价格和乙二醇华东现货基差 [4][5] 生产利润及开工率 - 涉及乙二醇乙烯制毛利润、乙二醇煤基合成气制毛利润、乙二醇石脑油一体化制毛利润、乙二醇甲醇制毛利润、乙二醇总负荷、乙二醇合成气制负荷 [4][5][10] 国际价差 - 涉及乙二醇国际价差：美国FOB - 中国CFR [4][5][19] 下游产销及开工 - 涉及长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷 [4][5][20] 库存数据 - 涉及乙二醇华东港口库存、乙二醇张家港库存、乙二醇宁波港库存、乙二醇江阴 + 常州港库存、乙二醇上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量 [4][5][31]