核心观点 - 证券行业上周表现弱于大盘但板块内个股普遍上涨 行业估值处于相对合理区间[3][24] - 重要生产资料价格监测显示经济生产形势复杂 27种产品价格上涨 17种下降 6种持平[1][6][9] 市场表现 - 沪深300指数上周上涨4.18% 证券行业指数上涨3.12% 表现弱于大盘[2][3][10] - 证券板块48家上涨 2家下跌 光大证券以8.46%涨幅领涨 中银证券以-9.19%跌幅领跌[2][11][12][14][16] - 年初至今证券行业指数上涨13.41% 表现优于沪深300指数的11.26%但弱于创业板指的25.26%[20] - 年内个股表现分化明显 湘财股份涨幅居首 国联民生跌幅最大[21][22] 生产资料价格变动 - 有色金属全面上涨 电解铜上涨735元/吨(0.9%) 铝锭上涨55.5元/吨(0.3%)[7][9] - 煤炭价格普遍上涨 普通混煤(4500大卡)上涨23.5元/吨(4.3%) 大同混煤(5800大卡)上涨26.9元/吨(3.8%)[7][8] - 化工产品涨跌互现 顺丁胶上涨212.5元/吨(1.9%) 聚氯乙烯下跌45.3元/吨(-0.9%)[7] - 农产品中棉花上涨225.9元/吨(1.6%) 豆粕上涨76.9元/吨(2.6%) 玉米下跌10.3元/吨(-0.4%)[8] 估值水平 - 证券行业当前PE为23.97倍 从2022年1月以来估值水平处于相对合理区间[24][26]