报告行业投资评级 - 短期走势评级为震荡，中短期走势评级为看涨 [1] 报告的核心观点 - 近期牛市氛围升温推动股指强势运行，上周股指上涨围绕杰克逊霍尔会议鸽派信号和居民存款向股市迁移预期展开；A股进入赚钱效应正向循环阶段，中长期暂无重大风险扰动，可做多；但短期杠杆资金攀升使慢牛加速，投资者分歧大，成交量创新高后新旧筹码换手或阶段性压制指数涨势 [3] - 本轮行情与历史牛市有差异，市场不具备快牛基础，短期加速演绎阶段建议日内短多，逢急跌布局中长期多单 [3] 报告内容摘要 宏观股市信息 - 国务院发布“人工智能 +”行动意见，到2027年率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长 [4] - 国金证券8月27日起调整除北交所以外标的证券融资保证金比例，新开立合约适用比例为100% [4] 股指盘面回顾 - 盘面追踪：上个交易日A股高位震荡，上证50收跌0.67%，沪深300收跌0.37%，中证500收涨0.18%，中证1000收跌0.02%；日用化工、化肥农药领涨，多元金融、生物科技落后，个股上涨2800余家，涨停92家，赚钱效应降温 [4] - 技术追踪：日线、周线维持上升趋势，四大股指普遍突破2023年高点，技术面偏强 [4] - 资金流向：昨日A股成交金额回落至2.7万亿一带，交易热度依旧偏高 [4] 核心逻辑小结 - 核心逻辑：牛市氛围推动股指强势，当前处于赚钱效应正向循环，中长期无重大风险；但短期杠杆资金使慢牛加速，投资者分歧大，新旧筹码换手或影响指数 [3] - 操作建议：期货单边日内短多，遇急跌布局长多单，IH - IM维持左侧布局；期权方面，昨日股指期权隐含波动率小幅回落，沪深300当月平值IV在23%一线波动，波动率绝对水平至高位且上升节奏温和，后续高位震荡时间或长，投资者可介入双卖 [3]