报告行业投资评级 - 高硫燃料油：震荡 [2] - 低硫燃料油：震荡 [2] - 跨品种：无 [2] - 跨期：无 [2] - 期现：无 [2] - 期权：无 [2] 报告的核心观点 - 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌2.39%，报2821元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌1.47%，报3485元/吨 [1] - 地缘与宏观形势不明朗，俄乌和谈进展有限，原油端短期面临诸多不确定性，油价回落带动FU、LU盘面下跌 [1] - 高硫燃料油处于结构调整与市场再平衡阶段，不具备再度走强条件，中东高硫燃料油发货量持续增加，8月达345万吨，环比增加8万吨，未来出口还有提升空间 [1] - 低硫燃料油当前市场压力有限，国产量维持低位，海外供应有再度收紧态势，外盘月差结构小幅走强，短期市场结构相对稳固，但中期面临需求份额被替代、剩余产能较多矛盾，估值下方空间有限，向上阻力较大 [1] 相关目录总结 燃料油价格及持仓量图表 - 包含新加坡高硫380燃料油现货价格、新加坡低硫燃料油现货价格等18张图表，涉及价格、月差、成交持仓量等指标，单位有美元/吨、元/吨、手 [3]