报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 产能错配导致碳酸锂市场供强需弱，下行态势较难改变，碳酸锂2511预计在77200 - 80520区间震荡 [9][13] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 上周碳酸锂产量19138吨，环比减少4.21%，高于历史同期平均水平；磷酸铁锂样本企业库存93640吨，环比减少1.51%，三元材料样本企业库存17617吨，环比增加1.86% [8] - 2025年7月碳酸锂产量81530实物吨，预测下月产量84200实物吨，环比增加3.27%；7月进口量13845实物吨，预测下月进口量18500实物吨，环比增加33.62%；预计下月需求强化，库存或去化；6%精矿CIF价格日度环比持平，低于历史同期平均水平，需求主导局面转弱 [9] - 成本端，外购锂辉石精矿成本78454元/吨，日环比减少0.08%，生产所得1988元/吨；外购锂云母成本81292元/吨，日环比持平，生产所得 - 2946元/吨；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负；盐湖端季度现金生产成本31745元/吨，盈利空间充足 [10] - 基本面中性，基差偏多，库存中性，盘面偏多，主力持仓偏空 [10] - 利多因素为厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行，锂辉石进口量下滑；利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限，动力电池端接货意愿不足 [11][12] 碳酸锂行情概览 - 锂矿方面，锂辉石（6%）价格920美元/吨，日环比持平；锂云母精矿（2% - 2.5%）价格1970元/吨，日环比持平；六氟磷酸锂（99.5%）价格56400元/吨，日环比上涨1.08%；电池级碳酸锂价格81600元/吨，日环比下跌0.12%；工业级碳酸锂价格79300元/吨，日环比下跌0.13% [16] - 正极材料及锂电池价格方面，部分产品价格有波动，如三元前驱体52623单晶动力型价格72920元/吨，日环比持平；523多晶消费型价格114400元/吨，日环比持平 [16] 供需数据概览 - 供给端，周度开工率66.41%，环比上涨3.90%；月度产量有不同程度增长，如月度总产量81530吨，环比增长4.41%；月度锂精矿进口量576138吨，环比增长34.73%；月度碳酸锂进口量13845.31吨，环比减少21.77% [19] - 需求端，月度动力电池总装车量55900GWh，环比减少3.95%；磷酸铁锂装车量10900GWh，环比增长1.87%；三元电池装车量44900GWh，环比减少5.27% [19][20] 供给-锂矿石 - 锂矿价格有波动，中国样本锂辉石矿山产量、国内锂云母总产量在不同年份和月份有变化 [26] - 锂精矿月度进口量在不同年份和月份有差异，澳大利亚进口量占比较大 [26] - 锂矿自给率在不同年份和月份有所不同 [26] 供给-锂矿石-供需平衡表 - 2024 - 2025年各月锂矿需求、生产、进口、出口及平衡情况有变化，如2025年7月需求 - 87223，生产27600，进口66751，出口0，平衡7128 [29] 供给-碳酸锂 - 碳酸锂周度开工率、产量走势在不同年份和月份有变化，按等级和原料分类的月度产量也有差异 [32] - 碳酸锂月度产能在不同年份和月份有所不同，月度进口量在不同国家和地区有差异 [32] - 智利出口至中国碳酸锂量在不同年份和月份有变化，月度废旧锂电池回收情况也有体现 [35] 供给-碳酸锂-供需平衡表 - 2024 - 2025年各月碳酸锂需求、出口、进口、产量及平衡情况有变化，如2025年7月需求 - 96099，出口 - 366，进口13845，产量81530，平衡 - 1090 [38] 供给-氢氧化锂 - 国内氢氧化锂周度产能利用率、月度开工率在不同年份和月份有变化 [41] - 氢氧化锂冶炼产能、按来源分类的产量在不同年份和月份有所不同，中国氢氧化锂出口量在不同年份和月份有差异 [41] 供给-氢氧化锂-供需平衡表 - 2024 - 2025年各月氢氧化锂需求、出口、进口、产量及平衡情况有变化，如2025年7月需求 - 22969，出口 - 1248，进口0，产量25170，平衡953 [43] 锂化合物成本利润 - 外购锂辉石精矿、锂云母精矿的生产成本、生产利润在不同日期有变化，加工成本构成也有体现 [46] - 碳酸锂进口利润、工业级碳酸锂提纯利润、氢氧化锂碳化碳酸锂利润在不同年份和月份有差异 [46][49] - 氢氧化锂粗颗粒 - 微粉粒加工价差、冶炼法和苛化法氢氧化锂利润成本、氢氧化锂出口利润、碳酸锂苛化氢氧化锂利润在不同年份和月份有变化 [52] 库存 - 碳酸锂仓单数量在不同年份和月份有变化，碳酸锂周度和月度库存按来源分类在不同年份和月份有所不同 [54] - 氢氧化锂月度库存按来源分类在不同年份和月份有差异 [54] 需求-锂电池 - 电池价格走势在不同年份和月份有变化，月度电芯产量、动力电池装车量、动力电芯月度出货量在不同年份和月份有所不同 [58] - 锂电池出口量在不同年份和月份有差异，电芯成本在不同年份和月份有变化 [58] - 锂电池电芯库存、储能中标情况在不同年份和月份有差异 [60] 需求-三元前驱体 - 三元前驱体价格在不同年份和月份有变化，成本、利润、加工费在不同年份和月份有所不同 [63] - 三元前驱体产能利用率、产能、月度产量在不同年份和月份有差异 [63] 需求-三元前驱体-供需平衡 - 2024 - 2025年各月三元前驱体出口、需求、进口、产量及平衡情况有变化，如2025年7月出口 - 6500，需求 - 68640，进口610，产量72260，平衡 - 6410 [66] 需求-三元材料 - 三元材料价格在不同年份和月份有变化，成本利润走势、周度开工率、产能、产量在不同年份和月份有所不同 [69] - 三元材料加工费、出口量、进口量、周度库存在不同年份和月份有差异 [71] 需求-磷酸铁/磷酸铁锂 - 磷酸铁/磷酸铁锂价格在不同年份和月份有变化，磷酸铁生产成本、磷酸铁锂成本利润在不同年份和月份有所不同 [73] - 磷酸铁/磷酸铁锂产能、月度开工率在不同年份和月份有差异 [73] - 磷酸铁月度产量、磷酸铁锂月度产量和出口量在不同年份和月份有变化，磷酸铁锂周度库存也有体现 [76][78] 需求-新能源车 - 新能源车产量、出口量、销量在不同年份和月份有变化，销售渗透率在不同年份和月份有所不同 [81][82] - 乘联会混动和纯电零售批发比、月度经销商库存预警指数和库存指数在不同年份和月份有差异 [85]