报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集装箱航运市场主流船司揽货压力大，现货延续下跌，预计下半年淡季运价支撑减弱，船司竞争加剧，市场对后续空班有预期，需关注船司停航计划和关税加征落地情况；交易策略上单边偏空震荡，10 - 12反套逢低滚动操作 [5][8][9] - 干散货运价指数因巴拿马型船和超灵便型散货船需求增加而连续走高，不同船型市场有所分化，预计9月中下旬铁矿运输需求好转，短期大型船和中型船市场运价震荡略偏强 [15][18] - 油轮运输市场原油与成品油市场走势分化，原油市场上行、供需偏紧支撑运费，成品油市场平静、需求疲软，运费震荡，短期关注9月中东航线订舱，长期关注环保淘汰和供需重塑影响 [24] 各目录总结 集装箱航运 - 期货盘面：8月28日，各期货合约均下跌，如EC2510收盘价1285点，较上一日-2.36%；成交量和持仓量有不同变化，如EC2510成交量25330手，增幅40.64% [2] - 月差结构：各合约价差有涨跌，如EC10 - EC12价差-286，涨跌18.5 [2] - 集装箱运价：SCFIS欧线等多数航线运价同比和环比下跌，如SCFIS欧线同比-63.73%，环比-8.71% [2] - 燃油成本：布伦特原油近月和WTI原油近月价格环比有涨幅，同比有跌幅，如布伦特原油近月价格67.2美元/桶，环比0.76%，同比-14.9% [2] 干散货航运 - 运价指数：8月27日，BDI报2046点，环比0.24%，同比18.88%；不同船型运价指数有不同变化，如BCI环比-1.39%，BPI环比3.08% [15] - 即期运价：8月27日，海岬型船铁矿石航线部分运价环比下跌，如巴西图巴朗 - 青岛运价环比-0.04%；周度数据显示部分海岬型船和巴拿马型船航线运价有涨跌 [16] - 发运数据：2025年8月18 - 24日，Mysteel全球铁矿石发运总量环比减少90.8万吨；8月第4周，巴西大豆和玉米日均装运量较去年8月增加 [17] 油轮运输 - 运价指数：8月27日，BDTI报1036，环比持平，同比+17.59%；BCTI报622，环比-0.32%，同比+1.3% [23][24] - 原油期货价格：WTI原油近月和布伦特原油近月价格环比有涨幅，同比有跌幅，如WTI原油近月价格63.34美元/桶，环比0.88%，同比-14.43% [23] 行业资讯 - 集装箱航运：白宫贸易顾问称印度停购俄石油可获25%关税优惠；欧盟计划加速推进取消美工业品关税立法；印度希望美国重新审议加征的25%关税；欧盟拟降低美国关税；特朗普以“关税大棒”威胁中国 [10][11][12] - 干散货航运：截至2025年8月21日当周，美国玉米出口检验量增加；7月美国煤炭产量同比增加8.34%，环比增长5.8%；慧洋海运出售最后一艘海岬型船 [19][20][21] - 油轮运输：8月28日印度恢复采购俄油，美国原油和汽油库存下降、精炼油库存增加；8月22日当周EIA原油库存-239.2万桶 [25][26]