报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象 [1] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线T、TL逢高套保 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 8月27日，A股四大股指有所回调，上证指数下跌1.76%报3800.35点，深成指下跌1.43%报12295.07点，创业板指下跌0.69%报2723.2点，科创50指数上涨0.13%报1272.56点；市场成交31978亿元，较前日增加4880亿元 [1] - 行业板块方面，通信涨幅1.66%、电子跌幅0.4%、有色金属跌幅1.1%居前；美容护理跌幅3.86%、房地产跌幅3.51%、综合跌幅3.14%居前 [1] - 从市场强弱看，IC>IF>IH>IM，个股涨/平/跌数分别为633/29/4761；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -407、 -506、157、756亿元，分别变动 -216、 -238、 +126、 +328亿元 [1] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为101.5、68.76、8.93与0.18点，基差年化收益率分别为 -10.81%、 -7.83%、 -1.59%与 -0.05%，三年期历史分位数分别为32%、25%、41%及43% [1] 国债期现货市场表现 - 8月27日，国债期货收益率多数下行，活跃合约中，二债隐含利率1.379较前日下跌0.93bps，五债隐含利率1.605较前日下跌0.96bps，十债隐含利率1.744较前日上涨0.22bps，三十债隐含利率2.073较前日下跌0.87bps [1] - 现券方面，目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，收益率变动 -1bps，对应净基差0.014，IRR1.47%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，收益率变动 +0.25bps，对应净基差 -0.004，IRR1.52%；10年期国债期货CTD券为220017.IB，收益率变动 -0.5bps，对应净基差0.097，IRR1.25%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动 +0.75bps，对应净基差 -0.093，IRR1.76% [1] 经济数据 - 高频数据显示近期社会活动景气度较弱 [9] - 基于各模块中观数据与过去五年同期相比的变动打分，正分代表景气度转好，负分代表景气度转弱，零分代表景气度变化不大 [12]