报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤和焦炭短期、中期和日内观点均为震荡，焦煤因多空因素交织、市场分歧加大而区间震荡，回调空间或较有限；焦炭八轮提涨遇阻、多空博弈激烈，中长期易涨难跌 [1][5][6] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 焦煤2601合约短期、中期、日内观点为震荡，市场观望情绪增加 [1] - 焦炭2601合约短期、中期、日内观点为震荡，多空分歧致区间震荡 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 商品期货黑色板块 焦煤（JM） - 日内观点震荡偏弱，中期观点震荡偏强，参考观点震荡 [5] - 基本面无明显变化，超产核查和山西强降雨压制供应，93大阅兵前环保限产影响需求，“反内卷”政策后续或带来消息面利好，多空因素交织使期货主力合约区间震荡，回调空间或有限 [5] 焦炭（J） - 日内观点震荡偏弱，中期观点震荡偏强，参考观点震荡 [6] - 焦炭八轮提涨遇阻，产业链上下游博弈加剧，现货暂稳；期货市场“反内卷”题材发酵，多空博弈激烈，后续煤炭行业配合政策或使成本端形成利好，中长期易涨难跌 [6]