| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 钢铁行业稳增长方案出台，整体利多有限。目前高炉利润较前期有所下降，但仍为正值， | | 螺纹钢 | | 铁水产量仍在较高水平偏稳运行。需求端环比回升，但仍低于产量，库存继续增加，供 | | ★★ | 看空 | 需边际趋于宽松。当前"反内卷"氛围有所消退，政策兑现后存在继续下行风险。 | | | | 热卷产量、表需环比小幅下降，库存略增，基本面相对平稳。阅兵期间限产影响有限， | | 热卷 | 看空 | 供需整体有宽松趋势。钢铁行业稳增长政策落地，利多有限，钢材偏弱基本面下中期存 | | ★★ | | 在回落风险。 | | 铁矿石 | | 铁水产量转降，钢厂补库结束，港口累库。外矿发货增到货降，基本面中性偏弱。宏观 | | ★ | 谨慎看空 | 情绪降温，交易回归基本面，矿价震荡偏弱。 | | | | 焦炭现货开启第一轮提降，钢焦博弈明显。当前受九三阅兵影响，部分地区焦企有限产 | | 焦炭 | 看空 | 政策，供应端边际有所收缩。铁水产量总体高位偏稳运行。当前市场"反内卷"氛围有 | | ★★ | | 所消退，中期存 ...