报告行业投资评级 无 报告的核心观点 由于东西方套利经济不可行，9月西方套利货流入量预计减少提振低硫燃料油基本面；但秋季炼厂检修季前原料需求匮乏、夏季发电需求减弱或加剧新加坡供应过剩；俄乌和平协议前景减弱使俄罗斯供应进入全球市场可能性降低，燃油预计企稳回升，FU2510在2810 - 2860区间运行，LU2511在3460 - 3510区间运行[3] 各目录内容总结 每日提示 - 燃料油基本面中性，基差偏多，库存偏多，盘面中性，主力持仓偏空，预期企稳回升[3] - 近期利多因素为对俄制裁可能加码，利空因素为需求端乐观待验证、上游原油价格偏弱，行情驱动为供应受地缘风险影响与需求中性共振[4] - FU主力合约期货价2826，较前值跌3（-0.11%），LU主力合约期货价3501，较前值涨12（0.34%），FU基差69，较前值跌32（-31.77%），LU基差114，较前值跌31（-21.36%）[5] - 舟山高硫燃油现值500，较前值跌1（-0.20%），舟山低硫燃油现值515，较前值持平，新加坡高硫燃油现值392.38，较前值跌4.16（-1.05%），新加坡低硫燃油现值492.5，较前值跌3（-0.61%），中东高硫燃油现值372.28，较前值跌4.53（-1.20%），新加坡柴油现值620.24，较前值跌8.63（-1.37%）[6] 多空关注 - 利多因素为对俄制裁可能加码[4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证、上游原油价格偏弱[4] 基本面数据 - 因东西方套利经济不可行，9月西方套利货流入量预计减少，提振低硫燃料油基本面；部分交易商担忧炼厂检修季原料需求匮乏及发电需求减弱，或加剧新加坡供应过剩[3] - 新加坡高硫燃料油基差69元/吨，低硫燃料油基差114元/吨，现货升水期货[3] - 新加坡燃料油8月27日当周库存2188.9万桶，减少203万桶[3][8] - 价格在20日线上方，20日线偏平[3] - 高硫主力持仓空单且空减，低硫主力持仓空单且空增[3] 价差数据 无明确总结信息 库存数据 - 展示了6月18日 - 8月27日新加坡燃料油库存及增减情况，如8月27日库存2188.9万桶，较前一周减少203万桶[8]