报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面偏多，主力持仓偏多但趋势不明朗，预期短期震荡偏多 [4] - 利多因素为前期中美互加关税减少、商业库存同比降低、对金九银十消费旺季预期增强；利空因素为贸易谈判延期、目前对美出口关税偏高、总体外贸订单下降、库存增加、新棉即将大量上市 [5] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - ICAC8月报显示25/26年度棉花产量2590万吨、消费2560万吨；USDA8月报显示25/26年度产量2539.2万吨、消费2568.8万吨、期末库存1609.3万吨；农村部8月25/26年度预计产量625万吨、进口140万吨、消费740万吨、期末库存823万吨 [4] - 7月纺织品服装出口267.7亿美元，同比下降0.1%；7月我国棉花进口5万吨，同比减少73.2%；棉纱进口11万吨，同比增加15.38% [4] - 棉花现货3128b全国均价15336，基差1266（01合约），升水期货 [4] - 夜盘郑棉主力01冲高上行，创出短期新高，盘面站稳14000上方，进一步走高概率偏大 [4] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA全球棉花产销存预测8月数据显示，多个国家产量、消费、进口、出口、期末库存有不同程度变化，如中国产量685.8万吨、消费816.5万吨等 [11][12] - 全球棉花供需平衡表ICAC数据显示，2025/26年度全球产量2590万吨、消费量2560万吨、期末库存1710万吨、全球贸易量970万吨，价格预测考特鲁克A指数57 - 94美分/磅 [13] - 农业部数据显示，2024/25（8月估计）至2025/26（8月预测）期间，棉花期初库存、播种面积、产量、进口、消费、期末库存等有相应数据及变化 [15] 持仓数据 未提及